Встать, скуп идет!

Смотришь его, и хочется как можно быстрее распутать острый сюжет. Забегая вперед, можно сказать: как бы не хотелось чиновникам, чтобы звучало это слово, но другого не подобрать - национализация состоялась! На прошлой неделе, сначала 29 января в отношении акций Альянс банка, а на следующий день и по долевым бумагам БТА банка Казахстанская фондовая биржа приостановила торги, потому как бумаги в течение одной сессии упали в своей цене более чем на треть. По мнению некоторых экспертов, беспрецедентный рывок ценных бумаг вниз был спровоцирован слухами о возможной покупке банков государством. К этой мысли все больше подталкивала реальная ситуация вокруг них - если Народный и Казком уже успели получить средства на капитализацию, хотя последний, например, еще даже не провел собрание акционеров по поводу продажи 25 процентов акций, то БТА и Альянсу в этом преуспеть не удалось. Слухи никто развеивать не стал. Напротив, уже вечером в воскресенье стало известно о том, что правительство готово взять банки под свой контроль. Оставалась длинная зимняя ночь на тяжелые, по всей видимости, переговоры и грамотное оформление схем, по которым все произойдет. Вчера, в понедельник, стало известно, что правительство согласилось с предложением Агентства финансового надзора выкупить долю в крупнейшем в республике коммерческом БТА банке в размере 78,14 процентов простых акций. Но предыстория решения такова: в конце января АФН предписало БТА банку единовременно доначислить дополнительный объем провизии в размере около 400 миллиардов тенге с тем, чтобы общий уровень провизии составил не менее 24,5 процентов от ссудного портфеля банка. Это при том, что средний уровень провизии в банках в настоящее время составляет 11,5 процентов, а в одном из крупнейших банков страны - Казкоме - 19 процентов. Как только БТА последовал указанию, у него тут же "просели" коэффициент достаточности капитала и коэффициент ликвидности. Таким образом, сумма, необходимая для выполнения банком нормативов достаточности капитала, составила 251,3 млрд тенге. Именно столько и будет влито в капитал банка посредством доразмещения 29 миллионов 915 тысяч 425 простых акций, которые выкупит фонд "Самрук-Казына". Теперь что касается Альянса. Тут вообще дело темное. Этот банк, как и все вышеупомянутые, планировал продать правительству четверть пакета своих акций. Однако по какой-то причине этого не произошло. Более того, не далее как в конце прошлой недели (может быть, даже в воскресенье вечером), акционеров вдруг посетило озарение: а не продать ли государству контрольный пакет? Впрочем, история умалчивает, может быть, с таким предложением обратились все-таки не они, а к ним. Банк, судя по комментариям топов, никаких нормативов не нарушал, а потому, вероятно, главный акционер на неожиданное предложение съехидничал: "Может, вам за 100 тенге продать?" "А что, - сказали контрагенты, - идет!" И в сделке покупки 76 процентов акций так и записали, а заодно обозначили, что опциона, то есть право выкупа бумаг обратно теперь уже бывшими акционерами, не предусмотрено. Маргулану Сейсембаеву & К осталось всего ничего - 8 процентов, а остальное находится в руках третьих лиц. Как бы то ни было, но этот чисто гипотетический поворот сюжета представляется очень даже реалистичным. Иначе непонятна "благотворительность" акционера, когда он весь свой бизнес отдал за бесплатно во имя высоких целей "дальнейшей капитализации банка и повышения его финансовой устойчивости". И как только стороны ударили по рукам, стало известно, что "Самрук-Казына" разместит в банке до конца года депозит в размере 24 миллиарда тенге (200 миллионов долларов) под 8 процентов годовых. Правда, тут напрашиваются некоторые аналогии: 200 миллионов - что-то слишком мало для государственного по сути банка. Вон, Народному и Казкому дали не только на капитализацию, но и посулили по 1 миллиарду долларов на те же самые депозиты. Как-то нелогично. О капитализации Альянса, кстати, пока речи нет, хотя этот депозит может быть конвертирован в акции банка. А может и не быть… Так, а вот теперь можно поговорить об адекватности цены за БТА. Как считает АФН, здесь все о'кей: "В соответствии с законодательством, цена размещения должна определяться на дату принятия решения правительством Казахстана о реализации данной меры. Соответственно, цена одной простой акции БТА банка, сложившаяся на Казахстанской фондовой бирже, к моменту открытия торгов на утро понедельника составляет 8401 тенге за акцию". Если учесть, что 29 января, накануне беспрецедентного обвала, стоимость составляла 14 тысяч тенге за бумагу, то правительство как нельзя вовремя выкупило БТА. И то, что оно не стало действовать по первому сценарию (приобрести 25 процентов акций), сэкономило еще много денег. Как известно, по антикризисной программе государство должно было выкупить четверть пакета по рыночной цене, которая сложилась по состоянию на 24 октября 2008 года. Тогда акция БТА торговалась в пределах 24 тысяч тенге. Так зачем же платить столько, если можно принудительно выкупить больший пакет по меньшей цене? С точки зрения соблюдения государственных интересов, решение верное. С точки зрения соблюдения интересов акционеров - не очень. Можно было, в конце концов, дать им шанс докапитализировать банк, но ведь не дали… Но самое главное, когда решения приняты, и развязка уже близка, - это клиенты и партнеры банка. Поди-ка каждому объясни, что банки-то неплохие, не банкроты там какие-то, а совершенно надежные финансовые институты - конечно, какие-то риски им присущи, но кто сейчас от них свободен? "Банк отвечал и будет отвечать по своим обязательствам", - эти слова из уст менеджеров скупленных банков звучат как заклинание. Только теперь, когда их так тряхнуло, многие ли компаньоны станут разбираться в тонкостях, что на самом деле произошло?.. "Самрук-Казына" уже в поисках стратегического инвестора для БТА, а что будет делать с Альянсом пока еще не решил. Ситуация полна неопределенности - неизвестно, что будет с дочерними и аффилированными компаниями банков, будут ли меняться стратегии материнских финансовых организаций. Все ожидают, что вхождение государства в капитал банков окажет позитивное воздействие на стоимость их бумаг. Очень сомнительно - пока картина не прояснится до конца и пока не наступит какое-то равновесие на фондовых площадках, ждать этого не стоит. И продавать, кстати, сегодня - не самое лучшее время. Наверное, в "Самруке" это скоро поймут… Рисунок с сайта www.cartoon.ru