Российские финансовые аналитики считают, что 2010 год станет годом низкой инфляции

Если нефть будет держаться выше $60 за баррель, то, на их взгляд, низкие исходные оценки (коэффициент «цена / прибыль 2010о» в 8,3 и «цена / прибыль 2011о» в 6,8) и улучшение ситуации на внутреннем рынке будут способствовать росту Индекса РТС до 2 000 пунктов.
Хотя ситуация в мировой экономике остается неопределенной и нестабильной, Индекс РТС в 2010 году может достичь уровня в 2 000 пунктов под действием ряда благоприятных внутренних факторов. Это, в первую очередь, замедление инфляции (дезинфляция), а во вторую — рост ВВП, возвращение российских заемщиков на рынки капитала, модернизация экономики и улучшение геополитической обстановки.
Ожидается, что в 2010 году инфляция в России впервые после распада СССР будет устойчиво ниже 10%. Это должно способствовать повышению прибылей и ценовых мультипликаторов компаний, росту ВВП по крайней мере на 5% и созданию условий для формирования в России рынка долгосрочного капитала.
В 2010 году Россия станет еще теснее сотрудничать со своими восточными партнерами. По трубопроводу ВСТО пойдет первая нефть, больше ясности появится в вопросе поставок газа в Китай, подробнее будут проработаны многочисленные российско-китайские проекты. В то же время продолжится сближение России с Западом, обусловленное обоюдной финансовой уязвимостью сторон, что приведет к снижению премии за риск инвестиций в российские ценные бумаги.
В 2009 году фондовый рынок провел в непрестанных колебаниях, но в 2010 предполагается более целенаправленный «отсев» слабых эмитентов. События вокруг эмирата Дубаи стал первым звонком.
В 2010 году правительство России планирует заимствовать $20-30 млрд, а компании — привлечь $50 млрд в виде облигаций и до $15 млрд в форме выпуска акций, что должно способствовать улучшению отношения к инвесторам и созданию благоприятных условий для отдельных сделок.
Кроме того, аналитики считают, что наиболее интересными становятся акции компаний, ориентированных на внутренний рынок: банков, телекоммуникационных компаний и розничных сетей. Их акции позволяют сделать ставку на конъюнктуру отечественного рынка. В фаворитах также нефтяной сектор, в зоне нейтрального или осторожного отношения — компании металлургической отрасли.
Предполагается, что должен выиграть от снижения темпов инфляции и высокого спроса сектор недвижимости, акции агропромышленных предприятий (сохраняется надежда на быстрый рост).
К тому же реформа регулирования приведет к появлению новых возможностей в секторе проводной связи и электроэнергетики. Ожидается также возвращение инвесторов в Казахстан, который, уверены аналитики, пережил кризис более успешно, чем Россия.

Материал подготовлен аналитиками ГК «Тройка Диалог»