ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО KZ-TODAY: ОБЗОР МИРОВОГО РЫНКА НИКЕЛЯ В ДЕКАБРЕ 2003 Г.

Китайский фактор роста цен отмечается всеми экономистами. Как отмечают аналитики BBC News, “бум в строительном секторе и автомобильной промышленности “поднебесной” привел к росту цен на никель с начала года примерно на 70%”. Согласно данным Международного института никеля (Nickel Development Institute), в этих отраслях потребляется примерно 35% никеля. Китай увеличил импорт никеля также потому, что местные сталелитейные компании открывают новые заводы для производства нержавеющей стали и накапливают запасы никеля для новых производственных линий. Китай в этом году может увеличить потребление никеля на 53% или до уровня 134 тыс. т по сравнению с 87 тыс. т в 2002 г.
Спрос на никель увеличился также благодаря оживлению мировой экономики. ВВП США вырос в третьем квартале 2003 года на 8,2%. Рост военных расходов в США также создал благоприятную среду на рынке никеля. На волне борьбы с терроризмом американский военный бюджет вырос за последние три года с $250 млрд. почти до $400 млрд. По сообщению Bloomberg News, проект расходов на оборону в 2004 году, уже одобренный Палатой представителей, предусматривает финансирование в объеме $401,3 млрд.
На первый взгляд сложившаяся сейчас ситуация на рынке никеля должна создать благоприятный экономический климат для производителей металла. Высокая цена никеля обещает высокие прибыли производителям, поскольку уже давно замечена четкая корреляция между ценой на металл и прибылью компаний. Тем не менее, производителям не удается в полной мере извлечь выгоду из роста цен на никель из-за высоких издержек производства.
Зарубежные компании уже давно озабочены проблемой снижения себестоимости продукции, одним из толчков к чему послужило открытое в 1993 г в Канаде крупное сульфидное медно-никелевое месторождение Voisey Bay. За счет освоения этого месторождения предполагалось производить до 120 тыс. тонн никеля в год с очень низкими наличными операционными издержками производства (после учета побочной продукции) — $1300 на тонну, в то время как средняя по отрасли себестоимость составляла около $5000. Судя по данным консалтинговой фирмы Brook Hunt, за прошедшие 10 лет среднеотраслевой показатель себестоимости опустился до $4000 на тонну. Тем не менее, отдельные компании совершили, казалось бы, невозможное и снизили ее до $2600-3000. Для “войны с издержками” компании прибегают к общеизвестным методам: сокращению сотрудников, экономии на социальных программах, увеличению коэффициента использования производственных мощностей, тем не менее, издержки снижаются очень “неохотно”, более того, в некоторых случаях они продолжают расти. И зачастую компании вынуждены бороться не за дальнейшее снижение издержек, а, как минимум, за то, чтобы удержать уже достигнутые позиции. В 2002 г самым низкозатратным производителем никеля считалась австралийская компания WMC, за последние пять лет ей удалось снизить издержки производства почти на 25%, и в 2002 г они составили около $2600 на тонну. Однако, в текущем году BHP Billiton сменила WMC на ступеньке лидера и стала компанией с самым низким уровнем затрат производства никеля — около $2400 на тонну.
По мнению международной исследовательской группы АМЕ, на сегодняшний день все никелевые производители стремятся сократить себестоимость до $2200. Остается довольно сомнительным, что им это удастся, учитывая материалоемкость никелевой отрасли и растущую стоимость сырья и энергии. Однако в ближайшие несколько лет АМЕ, все-таки, прогнозирует увеличение прибылей всех производителей никеля в связи с ростом цен. По оценкам АМЕ, средний уровень чистой прибыли к объему продаж за последние шесть лет составил 23%, а в следующие несколько лет он превысит 70%. Кроме того, аналитики АМЕ предполагают, что пик ценового цикла придется на 2005 г., и в этот период даже горнодобывающие предприятия, находящиеся на самых высоких точках кривой затрат, смогут рассчитывать на среднюю чистую прибыль к объему продаж в пределах 30-40%.
В настоящий момент многие никелевые компании несут ощутимые потери из-за слабого американского доллара. Американская валюта, даже несмотря на прогнозируемое выздоровление экономики США, продолжает обесцениваться, что, безусловно, не играет на руку производителям, которые продают металл по ценам в долларах США, а свои издержки рассчитывают в национальных валютах.
Большие надежды на увеличение производства весьма дешевого никеля австралийские компании возлагают на разработку латеритных месторождений методом кислотного выщелачивания. В первую очередь это Bulong — один из трех первых гидрометаллургических австралийских заводов, работающих по технологии кислотного выщелачивания PAL. Но реализация всех трех предприятий (Bulong, Cawse, Murrin Murrin) затянулась надолго, поскольку все они в процессе пуска столкнулись с огромным количеством технических проблем. В результате этого издержки существенно превысили бюджет, что повлекло за собой значительные финансовые трудности, в том числе на крупнейшем латеритном месторождении Marlborough, где разведаны запасы в — 210 млн. т руды с содержанием никеля 1,02% и кобальта — 0,06%.
Австралийский производитель никеля, компания Anaconda Nickel объявила о смене названия. Об этом стало известно после того, как совет директоров компании принял решение о присвоении компании нового названия. Теперь Anaconda Nickel будет называться Minara Resources. Глава компании P. Johnston так прокомментировал переименование компании: “Minara Resources — это новое название и начало нового этапа в жизни компании”. В настоящее время Anaconda Nickel проводит программу по увеличение мощностей по выпуску никеля до 40 тыс. т. Инвестиции в этот проект составят $69 млн.
Компания “Норильский Никель” в 2003 году увеличит производство никеля на 20 тыс. тонн по сравнению с 2002 годом или до 238 тыс. тонн. Компания снизила свои запасы металла, продав для покрытия дефицита на рынке, возникшего из-за забастовки на канадской Inco — втором по величине мировом производителе никеля, 60 тыс. тонн металла. В результате объем продаж возрастет до 300 тыс. тонн. Из общего объема 65% отправятся в Европу, 22% — в Азию, 8% — в США, остальные 5% — на внутренний рынок. Увеличение производства никеля во многом было обусловлено ростом спроса со стороны азиатских компаний, в основном китайских. Сохранение дефицита возможно в течение ближайших 2 лет, так как ввод новых мощностей по производству данного металла можно ожидать не ранее 2006 г.
В Казахстане вынашиваются планы создания никель-кобальтовой промышленности на базе Кимперсайского месторождения в Актюбинской области. Пока эти руды используются в качестве флюсовых добавок на уральских металлургических заводах.
Эксперты Международной организации по изучению рынка никеля (INSG) прогнозируют, что мировое производство этого металла в 2003 г., по предварительным оценкам, возрастет относительно 2002 г. на 2,8% и составит 1,22 млн. тонн. Спрос на никель в 2003 г. возрастет на 6,9% и достигнет 1,25 млн. тонн. По итогам 2003 г. на мировом рынке ожидается дефицит никеля, который предварительно оценивается в 30 тыс. тонн. В 2004 г. в соответствии с прогнозами экспертов рост мирового производства никеля продолжится. Так, в следующем году производство никеля в мире может возрасти на 5,3% и составить 1,28 млн. тонн. При этом спрос на никель увеличится на 4,6% и составит 1,31 млн. тонн. По итогам 2004 г. на мировом рынке сохранится дефицит никеля в 30 тыс. тонн. В то же время производителей нержавеющей стали беспокоит этот прогноз, в соответствии с которым производство никеля может привести к дальнейшему росту цен на этот металл.
Ведущие аналитические компании скорректировали сейчас свои прогнозы относительно цен на никель в 2004 году в сторону увеличения. Barclays Capital повысила свой прогноз на 25% до $12250, JP Morgan — на 24% до $12455, а Macquarie Bank — на 15% до $13230 за тонну. Более осторожны в своих прогнозах экономисты AME Mineral Economics. На проходившей недавно в Монте-Карло 19-ой Международной конференции по вопросам сплавов железа, которая была организована лондонским Metal Bulletin, глава исследовательского отдела AME Джон Баркас (John Barkas) отметил, что цены на никель в данный момент определяются не фундаментальными факторами, т.е. не спросом и предложением, а спекуляцией и накоплением запасов. По его мнению, такие изменения следует воспринимать насторожено. Поэтому AME прогнозирует, что средняя цена на никель в 2004 году составит $9920, хотя в отдельные периоды, вероятно, ее повышение до $15000 за тонну.
Добавим также, что, по мнению аналитиков компании Merrill Lynch, прибыль по акциям канадского производителя никеля — компании Inco Ltd. в 2004 г. составит $2,45 на акцию, а не $1,7, как это прогнозировалось ранее. Это мнение основано на том, что в Merrill Lynch пересмотрели свои представления о мировых ценах на металл в 2004 г. Теперь специалисты компании прогнозируют их на уровне $11353 за тонну (ранее — $9480). Кроме того, “не уменьшающийся спрос на никель в Китае вкупе с активностью экономики США должен привести к росту потребления металла в Канаде”, — считают в компании. Конъюнктура никеля до 2006 г., когда должны быть введены в эксплуатацию крупные никелевые месторождения Goro и Voisey Bay, будет весьма благоприятной для производителей, так как до этого времени сколько-нибудь существенного роста производства металла не ожидается. Это подкрепляется еще и тем, что складские запасы никеля, накопленные потребителями, невелики.
Эксперт ИА KZ-today Владислав НИКОЛАЕВ