ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО KZ-TODAY: ОБЗОР МИРОВОГО РЫНКА ОЛОВА НА 17 ДЕКАБРЯ 2004 Г.

Котировки олова на бирже в Куала-Лумпуре традиционно ниже цен Лондонской биржи металлов, но сейчас они тоже падают. Хотя оживление мировой экономики вызывает увеличение спроса на металл, но в декабре на Лондонской бирже металлов сложилась отрицательная динамика, а складские запасы олова на LME увеличились за последний месяц с 5,9 до 6,3 тыс. тонн. Наряду с этим можно говорить о том, что цена металла до сих пор завышена. Причины, по которым на рынке цветных металлов падают цены, связаны, в первую очередь, с тем, что непосредственные производители сбрасывают имеющиеся запасы металлов для более удобного перевода баланса предприятий на новый год. Поэтому до конца года сохранится нисходящая тенденция с периодической коррекцией. Но в целом за 2004 год цены на олово на LME поднялись до 15-летнего максимума из-за глобальной нехватки инвестиций в рудники и плавильные предприятия в совокупности с ростом спроса со стороны потребителей. В пользу того, что и в дальнейшем цены будут высокими, говорит продолжающийся рост экономики и сохраняющаяся конкурентная борьба за поставки олова. Потребительский спрос на олово во многом определяется китайским рынком: по мнению аналитического агентства Roskill, в 2004 г. потребление олова в Китае может увеличиться до 80 тыс.т., что составляет более трети мирового производства этого металла. В 2004 г. году мировой рынок испытывает дефицит олова. Позиция основных игроков (индонезийских и малазийских компаний) оловянного рынка такова, что они могут в значительной мере влиять на совокупное мировое предложение, тем самым поддерживая котировки металла на приемлемом для себя уровне. Мировой спрос также, по всей видимости, не будет падать. Но существует китайский вариант, при котором главным производителям придется внести корректировки в свои стратегии. По мнению аналитической компании Roskill, мировой рынок олова останется дефицитным до конца 2005 г., что обусловлено растущим спросом, стагнацией поставок и низким уровнем складских запасов. В текущем году нехватка олова на мировом рынке свидетельствуют о том, что основные поставки находятся под контролем крупных юго-восточных концернов, ограничивающих свой экспорт. Но Китай восстановил экспорт и за десять месяцев вывез 28 тыс. тонн олова, с ростом к прошлому году на 5%. Единственным фактором, за счет которого спрос может быть удовлетворен, по мнению аналитиков, является увеличение поставок из Китая. Сейчас правительство Китая применяет меры для “охлаждения” собственной экономики. А это означает, что есть шанс еще большей переориентации китайского олова с внутреннего рынка на внешний, тем самым оно заполнит пустующие ниши на мировом рынке и снизит дефицит металла. В целом сейчас производство олова в мире растет, опережая прогнозы аналитиков, сообщает агентство Bloomberg. По мнению лондонского аналитика Стивена Бриггса, объем производства олова в 2004 году составит 300 тыс. тонн по сравнению с прогнозировавшимся в ноябре уровнем 285 тыс. тонн. Он также пересмотрел в сторону увеличения прогноз на 2005 год, повысив его на 4,9%, до 320 тыс. тонн. “Производители быстро отреагировали на увеличение спроса, а цены оказались выше предполагаемого уровня”, - отмечает Бриггс в своем докладе. В 2004 году объем потребления олова достигнет, по мнению Бриггса, уровня 320 тыс. тонн, а в 2005 может увеличиться до 332 тыс. тонн. Мировое потребление олова выросло в этом году также из-за роста объемов производства луженой стали в Китае на 22%. Самые крупные потребители олова сейчас - это предприятия, производящие припой. Доля этого вида использования составляет 36% общего объема потребления олова. Потребление олова в качестве припоя, в частности, в Китае, где на эти цели используется 10% всего потребляемого в мире олова, в последние годы стремительно растет, что обусловлено увеличением объемов производства бытовых электроприборов и электроники. Спрос на олово заметно возрос из-за перехода к припоям, не содержащим свинец, что стимулируется законодательством в Европе, Японии и Китае. Такие припои, которые обычно содержат около 63% свинца, заменяются припоями с содержанием олова свыше 95%, вследствие чего спрос на олово увеличился на 35%. Полный переход на припои с высоким содержанием олова в Японии и Европе ожидается к концу 2006 г. Руководство одного из курпнейших производителей олова, малазийского концерна Malaysia Smelting Corp. (MSC), решило, что необходимо провести частичную монополизацию рынка. Для реализации такой стратегии компания выкупила 75% акций индонезийской PT Koba Tin, производственные мощности которой составляют 45 тыс. т олова в год. Кроме того, MSC приобрела 30% акций австралийской компании Marlborough Resources, которая является одним из крупнейших оловодобывающих предприятий Австралии. После введения ограничений на неофициальный экспорт из Индонезии такие компании, как Malaysia Smelting Corporation (MSC) начали приобретать акции австралийских и индонезийских компаний, занимающихся добычей олова, чтобы обеспечить на будущее поставку концентрата. Однако сама Малайзия владеет крупнейшими из известных месторождений олова, ее доля в общемировом производстве олова составляет 11%. Поэтому при соответствующем уровне цен страна может реализовать тот значительный потенциал, который необходим для расширения объемов производства олова. А вот в Китае не хватает оловянного концентрата, поэтому увеличение выплавки олова будет трудно сохранить. Китайская компания Yunnan Tin предполагает, что ее выпуск металла в этом году составит около 30 тыс. т, против 31,5 тыс. т в 2003 г. Но экспорт, все же, снизится до 40% объема ее производства. Тем не менее, большинство аналитиков называют напряженность поставок сырья ключевым условием для увеличения цен. Индонезийская Tambang Timah снизила производство олова в концентрате на 50% до 6,2 тыс. т, а концерн Malaysia Smelting Corporation (MSC) обещает увеличить выработку в этом году на 6-11% до 38-40 тыс. т. В то же время таиландская Thaisarco, зависящая от зарубежных поставок концентрата, вряд ли сможет нарастить выплавку относительно прошлогоднего уровня в 15 тыс. т. Кроме того, необходимо иметь в виду, что большинство мощностей для удовлетворения высокого спроса будет введено только к 2006 г., и только после этого прогнозируется начало цикла падения биржевых котировок. Компании среднего размера, по всей видимости, в ближайшее время смогут в некоторой мере повлиять на совокупное предложение, увеличив производство олова. В текущем году Австралия, Россия и Бразилия вместе взятые смогут поставить на рынок в общей сложности 20 тыс. т олова, что хоть и превышает на 5% прошлогодний показатель, но не снимет напряженности рынка. А вот кыргызский комбинат “Тяншанолово”, поставлявший сырье в Россию, приостановил деятельность два года назад из-за падения цены на олово, что сделало производство оловянного концентрата экономически невыгодным. Руководство Новосибирского оловянного комбината, которому принадлежат 50% кыргызского комбината, ожидает, что теперь, когда рынок олова восстановился, “Тяншанолово” возобновит работу. Планируется, что к 2008 г. “Тяншанолово” будет поставлять на Новосибирский оловянный комбинат 400-500 т концентрата в эквиваленте чистого металла. Агентство Roskill прогнозирует, что 2005 год будет для производителей олова весьма благоприятным, что определяется сохранением дефицита металла на мировом рынке в течение следующих 12 месяцев. В последнем своем докладе (The Economics of Tin) Roskill отмечает, что рынок олова подкрепляется растущим спросом, вялыми поставками и низкими складскими запасами. Согласно докладу Roskill, крупнейшим рынком олова остается Китай, обеспечивающий начиная с 2002 г. значительную часть роста спроса. Однако вырос разрыв между производством концентратов и спросом со стороны металлургов. Дефицит сырья в 2004 г. в Китае сейчас составляет 40 тыс.т олова в концентрате. Roskill также отметил, что высокие цены дают надежду на восстановление добычи олова в Малайзии и Таиланде. Длительные периоды низких цен на олово привели к слабому инвестированию и снижению добычи олова в этих странах, которые при этом имеют значительные плавильные мощности. Эти прогнозы создают и весьма благоприятную атмосферу для инвестиций в австралийскую компанию Bluestone Tin, находящуюся в стадии становления. Если говорить о прогнозах мирового рынка олова на ближайший месяц, то нужно учесть выводы аналитических агентств CRU International и World Bureau Metals Statistics, которые полагают, что общие поставки олова на мировой рынок в 2004 году составят 313 тыс. тонн, а мировое потребление возрастет до 321 тыс. тонн, то есть на рынке сохранится дефицит этого металла в 8 тыс. тонн, хотя он будет почти вдвое меньше прошлогоднего. Значит, сохранится и высокая цена на олово. В любом случае, 2005 г. выглядит весьма оптимистичным для ведущих производителей олова, особенно, если они продолжат процессы консолидации в отрасли. Эксперт ИА KZ-today Владислав НИКОЛАЕВ