ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО KZ-TODAY: АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР МИРОВОГО РЫНКА НИКЕЛЯ В ОКТЯБРЕ 2003 Г.

Аналитики объясняют «никелевое ралли» ожиданиями, что спрос на этот металл превысит предложение. По данным авторитетной International Nickel Study Group (INSG), в 2003 — 2004 гг. дефицит никеля на мировом рынке составит 30 000 т. В 2003 г. мировое производство никеля, по прогнозам INSG, составит 1,2 млн. т, а в 2004 г. — 1,28 млн. т. При этом потребление никеля растет опережающими темпами: в этом году оно составит 1,25 млн. т, а в следующем прогнозируется на уровне 1,31 млн. т. Спрос растет, прежде всего, со стороны сталелитейных компаний Китая и стран Юго-Восточной Азии (65% конечного потребления никеля в мире приходится на производство нержавеющей стали). По словам зампреда правления «Норильского никеля» Леонида Рожецкина, которого цитирует Bloomberg, экспорт в Китай растет чрезвычайно высокими темпами. В прошлом году компания продала в Азию 40 000 т никеля, а в нынешнем планирует продать 65 000 т.
По мнению аналитиков, это позволит «Норильскому никелю» в этом году получить $1,1 млрд. прибыли от продажи никеля. Этой суммы российской корпорации хватит на покупку кого-нибудь из своих зарубежных конкурентов. ГМК «Норильский никель» — крупнейший в мире производитель никеля и металлов платиновой группы. Капитализация компании по оценке российских бирж — $12,7 млрд. В 2002 г. выручка компании составила $3,1 млрд., из них $1,7 млрд. — от продаж никеля. Чистая прибыль ГМК после уплаты налогов за 2002 г. — $584 млн. По 25% акций «Норникеля» принадлежит гендиректору компании Михаилу Прохорову и президенту холдинга «Интеррос» Владимиру Потанину.
Никелевые мощности «Норникеля» сейчас полностью задействованы, а к расширению производства компания будет подходить осторожно. Во-первых, это может привести к росту производства палладия (он добывается попутно с никелем) , предложение которого на мировом рынке сейчас, напротив, избыточно. Во-вторых, неясно, как долго сохранятся высокие цены на никель, ведь дороговизна этого металла в течение длительного периода может сделать нержавеющую сталь слишком дорогой и повлечь снижение ее производства. В свою очередь, это может привести к существенному падению цен на никель в долгосрочной перспективе. По прогнозу южнокорейской сталелитейной компании POSCO, в 2004 г. цены на никель будут пребывать в диапазоне $10 000 — 11 000 за тонну. По мнению «Норникеля», в следующем году мировые цены на никель сохранятся выше среднеисторического уровня, сказал заместитель гендиректора «Норникеля» Виктор Спрогис.
Благодаря удачной ценовой конъюнктуре «Норникель» в течение II — III кварталов реализовал накопленный ранее запас металла объемом около 60 000 т, или примерно четверть годового объема производства «Норникеля» в 235 000 т. С учетом этих дополнительных продаж, в 2003 г. никель принесет компании более $2,5 млрд. выручки, или на 50% больше, чем в 2002 г. А текущую прибыль от производства никеля, по оценкам, в этом году составит $1,1 млрд., компания может потратить помимо инвестиций в золотодобычу на приобретение зарубежных металлургических активов, в том числе производителей никеля.
«Мы получаем предложения приобрести доли в других компаниях и инвестиционных проектах буквально каждый день. Мы их все время анализируем и ищем те немногие, которые могут соответствовать нашим финансовым критериям. Сейчас в мире немного хороших проектов в плане высоких доходов от инвестиций», — цитирует Рожецкина «Интерфакс».
А вот на капитализации «Норникеля» высокие цены на металл вряд ли отразятся, поскольку инвесторы уже учли их в своих ожиданиях. Котировки акций «Норникеля» на российских биржах с начала года выросли в 4,4 раза до $59,4 за акцию. Рост акций компании ГМК «Норильский никель», наблюдавшийся в последние дни, ожидается и в дальнейшем, заявил заместитель генерального директора ИК “Универ” Константин Вахромкин в интервью РБК-ТВ. Компания в последнее время показывает достаточно хорошие результаты по отчетности. Также она сделала несколько очень важных приобретений и диверсифицировала свою деятельность путем приобретения золотодобывающих компаний. Российские аналитики в большинстве своем отмечают, что текущие уровни продаж настолько высоки, что в ближайшее время возможна коррекция. Но любая коррекция по акциям “Норильского никеля” воспринимается рынком как желание приобрести “дополнительный объем”. Эти бумаги “проштурмовав” уровень в 1700 руб. на бирже будут и дальше расти, полагает эксперт.
Российский экспорт никеля вырос за 8 месяцев 2003 г. на 26,2% до 157 тыс. т. Об этом сообщил Гостаможкомитет России. Сумма поставок составила $1,246 млрд. Заполярный филиал Норильского никеля в 2003 г. увеличит производство никеля на 10% (рекордный уровень за время его существования), сообщил замруководителя Заполярного филиала НорНикеля В. Томенко.
Представитель второго в мире производителя никеля, канадской Inco, Стив Митчел подтверждает, что ценовое “никелевое ралли” на Лондонской бирже металлов связано с ростом спроса на никель в Китае: «Этот рынок растет на 28% в год, 2/3 увеличения мирового спроса приходится именно на Китай. Похожая ситуация имела место в 1988 — 1989 гг., но после распада СССР на мировой рынок был выброшен никель из советских запасов, который обрушил цены. Сейчас же резервов, чтобы увеличить предложение, нет. Мы планируем нарастить производство никеля на 40% до 650 млн. фунтов (около 294 000 т) , но только к 2006 г. «.
Канадская компания Weda Bay Minerals Inc. в конце сентября 2003 г. приняла решение выделить очередные средства на реализацию проекта освоения принадлежащих ей латеритных кобальт-никелевых месторождений на о.Хальмахера в Индонезии. Для этого компания проведет дополнительную эмиссию своих акций на сумму в 420 тыс.кан.дол. В марте 2003 г. Weda Bay Minerals Inc. начала новый пересмотр проекта освоения месторождений о.Хальмахера. С целью уменьшения капитальных затрат на строительство предприятия, на котором планируется перерабатывать руды этих месторождений, его проектная годовая мощность была уменьшена с 60 тыс. т никеля и 5 тыс. т кобальта до 40 и 3 тыс.т соответственно. Благодаря этому стоимость проекта теперь составляет $600 млн. Компания продолжает поиск возможностей для сокращения затрат на его реализацию.
В Китае наблюдается резкий рост спроса на никель. Кроме того, быстрый рост цен на никель привел к тому, что китайские производители перешли на производство нержавеющей стали с низким содержанием этого дорогого металла. По словам официального представителя крупнейшего в Тайване производителя нержавеющей стали Yieh United Steel Corp, его компания перешла на производство нержавеющей стали с низким содержанием никеля, известной под названием «серия 200».
В Китае к 2005 производство нержавейки может быть увеличено в 1,5 раза. В ближайшие 2 года производство нержавеющих сталей в Китае увеличится в 1,5 раза. Одна из крупнейших в Китае, компания Bao Steel в следующем году планирует ввести новый стан по выпуску нержавеющего листа. Кроме того, компания Tisko в 2004 г. намерена выпускать 2,5 млн. т нержавеющей стали в год, что выведет ее на первое место в мире по этому показателю. Тайваньская компания Yieh намерена построить предприятие по выпуску нержавеющих сталей Гуанчжоу. Интерес к китайскому рынку нержавеющих сталей проявляют и иностранные компании. Представители Arcelor и AvestaPolarit заявили на днях, что не исключают возможности создания в Китае СП по производству нержавейки. Однако, это вряд ли спасет положение. Даже при условии реализации всех этих проектов спрос на нержавейку в Китае растет в несколько раз быстрее, чем может расти ее предложение.
Индонезийский производитель никеля PT Aneka Tambang надеется в этом году выпустить около 11 тыс. т никеля. Во втором квартале 2003 г. предприятия компании увеличили выпуск никеля (в ферроникеле) на 69%, выпустив 2,692 тыс. т. За аналогичный период прошлого года было выпущено 1,557 тыс. т никеля. Увеличение объемов производства вызвано окончанием ремонта и вводом в эксплуатацию 1-й плавильной печи. Всего за первое полугодие было выпущено 4,429 тыс. т никеля. Продажи никеля также росли, по сравнению с первым полугодием прошлого года, в 2003 г. они выросли на 80%.
В Южной Африке имеются также немалые запасы никеля с невысоким содержанием (менее 0,2%) полезного компонента в рудах. Известно 14 месторождений этого вида сырья, из которых 9 эксплуатируются. Многие из них имеют комплексный характер, т.е. никель залегает с цветными металлами и металлами платиновой группы, что способствует снижению себестоимости его извлечения. По рудничному производству никеля ЮАР занимает пятое место в мире (около 30 тыс.т в год), по выплавке металлического никеля — седьмое-восьмое (28 тыс.т). Добычу никелевых руд осуществляют три компании, крупнейшая из них -«Импала Платинум» (Impala Platinum) — при разработке месторождения руд, содержащих металлы платиновой группы, попутно извлекает никель и производит никелевый матт, содержащий 50% никеля, 28% меди. Компания «Вестерн Платинум» (Western Platinum) ведет добычу в районе г. Марикана. Кроме никеля здесь получают платину, палладий, золото, родий, иридий, медь и кобальт.
Российские эксперты повысили среднегодовую прогнозную цену на никель на 4% в 2003 г. до $8800 за тонну, на 18% на 2004 г. — до $10 000 за тонну и на 19% на 2005 г. — до $9500 за тонну. «Норильский никель» рассчитывает на то, что мировые цены на никель вырастут на 10% к середине 2004 года, а цены на палладий останутся стабильными в течение четырех месяцев. Эти цифры назвал накануне заместитель председателя правления компании Максим Финский. «Трудно предсказать, но мы думаем, что цена на никель вырастет. Мы рассчитываем, что, вероятно, к середине следующего года она увеличится на 10%», — сказал он. «Для подобного роста нет никаких существенных оснований. Дефицит никеля на рынке слишком мал, и рост имеет чисто спекулятивный характер», — отметил М. Финский. По его словам, спрос на никель может еще больше возрасти со стороны Китая, который является крупнейшим потребителем этого металла, используемого в производстве нержавеющей стали.
Японские производители нержавеющей стали выражают беспокойство по поводу того, каким образом скажется высокая цена никеля на LME на объемах экспорта их продукции.
Как заявил один из сталелитейщиков, высокая цена на никель — очень большая проблема, она неминуемо отразится на экспорте и, соответственно, на прибыли компаний, производящих нержавеющую сталь, так как примерно 20-25% этой прибыли приходится именно на экспортные операции. Дальнейший рост цены, по мнению металлургов, может привести к сокращению зарубежных заказов на японскую сталь. Беспокоит производителей стали в Японии и прогноз Международной группы изучения никеля (INSG), в соответствии с которым в 2003-2004 гг. на мировом рынке возникнет дефицит никеля примерно в 30 тыс. т, что должно привести к дальнейшему росту цен на металл.