Правительство выпустило из бутылки "инфляционного джинна" – Нацбанк

Такое мнение представлено в Докладе о денежно-кредитной политике за февраль 2025 года, опубликованном Национальным банком РК, сообщает Caravan.kz.

Прогноз инфляции на 2025 год пересмотрен вверх на фоне роста тарифов на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ) и дерегулирования цен на горюче-смазочные материалы (ГСМ). Из-за ожидаемого повышения ставки НДС до 16% инфляция также может подрасти.

Базовая инфляция замедлится до 5% к середине 2027 года. Таким образом, инфляция в 2025 году составит 10-12%, в 2026 году – 9-11%, в 2027 году – 5,5-7,5%.

Главные внешние факторы, которые влияют на инфляцию внутри Казахстана, — рост цен на мировых продовольственных рынках и усиление инфляционного давления со стороны России.

Внутренние факторы – рост тарифов на ЖКУ, рост производственных издержек из-за удорожания продукции обрабатывающей промышленности, импортируемых товаров и ГСМ.

Удорожание ГСМ не только увеличит издержки транспортировки и производства, но и окажет косвенное влияние на широкий спектр товаров и услуг, способствуя их удорожанию.

Сервисная инфляция будет определяться ростом регулируемых тарифов в рамках программы «Тариф в обмен на инвестиции», которые, при сохранении темпов повышения на уровне 2023-2024 годов, останутся ключевым драйвером инфляции в этом секторе.

Рост ВВП сохранится на уровне 4,2-5,2%.

Есть риск бегства капиталов из Казахстана роста геополитической напряженности в мире, связанной с политикой США. Торговые войны, экономическая конкуренция США с Китаем, введение новых санкций по отношению к России, вызывают высокую неопределённость.

Появились новые риски для нарушения стабильной логистики нефти Казахстана.

Текущий счет платежного баланса на ближайшие годы скорее всего останется дефицитным. Этому будет помогать высокий внутренний на импортную продукцию, а также увеличением доходов к выплате иностранным прямым инвесторам.

По обновленным оценкам, дефицит текущего счета оценивается в минус 8,4 млрд долларов или 2,8% к ВВП в 2025 году.

В 2027 году дефицит вырастет до 8,9 млрд долларов.

Импорт товаров продолжит рост. Внутренне производство не будет способно удовлетворить растущий спрос на товары.

Ожидается рост импорта товаров с 60,4 млрд долларов (21,2% к ВВП) в 2024 году до 66,8 млрд долларов (21% к ВВП) в 2027 году.

Благосостояние населения растет. Но не за счет роста доходов, а за счет роста кредитования. В четвертом квартале 2024 года отмечается ускорение темпов выдач займов с поправкой на инфляцию после замедления в третьем квартале на фоне введения мер по сдерживанию роста потребительских займов.

Потребительское кредитование продолжает расти высокими темпами (на 32,9% год к году в январе) на фоне активного продвижения рассрочек и развития цифровых услуг.