Рынки Европы: Снижение доверия инвесторов вызывает рост евробондов

Столь же сильное падение доверия инвесторов и аналитиков продемонстрировал и показатель ZEW Survey (Economic Sentiment) в еврозоне. В декабре показатель опустился с ноябрьского уровня (-30,0) пункта до (-35,7) пункта, в то время как ожидалось снижение до отметки (-35,0) пункта.
В Германии были обнародованы данные индекса оптовых цен (Wholesale Price Index), которые подтвердили усиление инфляционного давления в стране. Как сообщило федеральное статистическое бюро в Висбадене, индекс оптовых цен в ноябре по сравнению с октябрем вырос на 1,0%, что превысило ожидания (рост на 0,6%) и результат предыдущего месяца (рост на 0,5%). В годовом выражении индекс оптовых цен поднялся на 5,7%, что также превысило ожидания (рост на 5,1%). В октябре годовой прирост индекса составил 4,7%.
В Великобритании были обнародованы показатели торгового баланса. Дефицит торгового баланса сократился в октябре благодаря росту экспорта, что стало возможным из-за ускорения темпов роста мировой экономики и снижения курса британского фунта стерлингов по отношению к евро. По сообщению лондонского национального статистического бюро, дефицит торгового баланса сократился существеннее, чем ожидалось: вместо ожидавшегося сокращения до 4 млрд 600 млн фунтов стерлингов, показатель сократился до 4 млрд 144 млн фунтов стерлингов. В сентябре дефицит торгового баланса, согласно пересмотренным данным, составил 4 млрд 837 млн фунтов стерлингов. Дефицит «видимого» торгового баланса также снизился значительнее ожиданий: вместо ожидавшегося дефицита в размере 7 млрд 400 млн фунтов стерлингов, дефицит «видимого» торгового баланса достиг 7 млрд 115 млн фунтов стерлингов. В предыдущем месяце дефицит, по пересмотренным данным, составил 7 млрд 957 млн фунтов стерлингов.
Уровень безработицы во Франции в III квартале снизился с 8,5% (уровень предыдущего квартала) до 8,3%, что стало возможным благодаря продолжающемуся ускорению темпов экономического роста страны. Такую информацию предоставило французское статистическое бюро Insee.
Весь этот поток данных макроэкономической статистики, а также ожидания снижения учетной ставки на заседании ФРС США позволили участникам рынка довольно активно приступить к покупкам долговых обязательств европейских государств, что привело к тому, что «бычий» характер торгов поддерживался в течение всей сессии.
В результате к закрытию торгов большинство ликвидных европейских государственных долговых бумаг значительно выросло в цене. Доходность ведущих европейских облигаций — 2-летних Bunds Германии снизилась почти на 9 б.п., а доходность 10-летних Bunds — более чем на 11 б.п. по сравнению с закрытием предыдущего дня. Спрэд между 10-летними и 2-летними Bunds Германии расширился до 35 б.п.
Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже (LSE) на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В настоящий момент ситуация с ликвидностью остается довольно напряженной. В условиях, когда рост трехмесячных ставок по межбанковским кредитам, которые уже достигли уровней семимесячных максимумов, продолжается, говорить о широких перспективах повышения интереса инвесторов к акциям, не приходится. В то же время европейские бонды уже перекуплены, и трудно представить, как долго они могут расти в ближайшей перспективе.
Самое важное событие, которого ожидают на всех мировых торговых площадках, — это заседание ФРС США и решение о ставках, которое будет оглашено уже после закрытия европейских торгов. И, хотя считается, что рынки уже «заложились» на снижение ставок, как минимум на 25 б.п., решение монетарных властей США окажет весьма значительное влияние на мировые финансовые рынки. Наиболее вероятным представляется снижение ставок на 25 б.п.
В среду, 12 декабря, в Великобритании ожидается выход данных о состоянии рынка труда. По оценкам аналитиков, уровень безработицы в Великобритании остается на минимальной отметке за прошедшие два года. Так, уровень безработицы (ILO Unemployment Rate), рассчитываемый Международной организацией труда за квартал, завершившийся в октябре, составит 5,4%. Число обращений за пособиями по безработице сократится на 5000. Средний заработок с учетом бонусов (Avg Earnings inc bonus) за квартал, истекший в октябре, в годовом исчислении вырастет на 4,2%, а средний чистый заработок без учета бонусов (Avg Earnings ex bonus) за этот же период в годовом исчислении поднимется на 3,7%.
В еврозоне будут обнародованы данные об объеме промышленной продукции (Euro-Zone Industrial Production). По оценкам аналитиков, в октябре показатель с учетом сезонных колебаний вырастет по сравнению с предыдущим месяцем на 0,2%, тогда как в сентябре показатель снизился на 0,7%. В годовом исчислении ожидается рост объема промышленной продукции октябре на 3,7%. В сентябре годовой рост показателя составил 3,5%.
Во Франции выйдут показатели текущего платежного баланса за октябрь текущего года.
Источник: Инга Сангалова. Департамент аналитической информации РБК