ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО KZ-TODAY: АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА ЗОЛОТА В СЕНТЯБРЕ 2003 ГОДА

Комментируя ситуацию на рынке, специалисты Gold Fields Mineral Services отмечают незначительный рост производства золота, главным образом, из-за неожиданно низкого уровня его выпуска на одном из крупнейших рудников мира “Грасберг” в Индонезии. Между тем наблюдается рост производства золота в России и Китае.
Россия в прошлом году экспортировала 190 тонн золота. В то же время объем потребления драгоценного металла на внутреннем рынке за указанный период составил 30 тонн. По мнению зампредседателя правления Сбербанка России А.Захарова, возможный рост внутреннего потребления золота напрямую связан с состоянием ювелирной промышленности.
Общий объем потребления золота в мире вырос в этом году на 6,7%, в том числе потребление золота производителями ювелирных изделий за первое полугодие составило 1 234 тонны против 1 293 тонны в январе-июне 2002 г, говорится в отчете британской Gold Fields Mineral Services (GFMS). Общий объем предложения на рынке золота в январе-июне составил 2 028 тонн, который помимо вновь добытого металла включает продажи 279 тонн из запасов (281 тонна в I полугодии 2002 г), а также золото, полученное в результате вторичной переработки — 479 тонн (403 тонны). Мировое производство золота в первом полугодии 2003 г., по оценке GFMS, составило 1 252 тонны, что на 2,9% больше, чем за тот же период прошлого года.
Добыча золота в мире в ближайшие годы вряд ли существенно возрастет, чтобы оказать реальное давление на цены, полагают эксперты. Дальнейшее увеличение добычи золота в ЮАР и в Австралии затруднено ростом себестоимости его добычи вследствие укрепления национальных валют из-за ослабления доллара США. Кроме того, разрабатываемые золотоносные месторождения в ЮАР и Австралии сильно истощены, что не позволяет существенно увеличить добычу. По мнению экспертов, значительное увеличение добычи золота может произойти в том случае, если минимальный ценовой предел мирового рынка установится на отметке $350 за унцию. Ранее минимальный показатель стимулирования добычи золота эксперты оценивали в $330 за унцию.
Цены на золото в краткосрочной перспективе могут подняться до $400 за унцию или выше, полагают представители деловых кругов Японии. По мнению японских бизнесменов, растущие финансовые вливания США в восстановление экономики Ирака могут существенно ослабить доллар и подорвать американскую экономику. Неслучайно многие инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в золото, которое по-прежнему остается наиболее надежным средством сохранения капитала, сообщает агентство DJ Newswires.
JP Morgan Precious Metals прогнозирует рост средней цены золота в ближайшие 3 года на 6,5% или до $362 за унцию. Также JP Morgan пересмотрел прогнозные ориентиры на 2004 г и 2005 г. На 2004 г среднегодовая цена золота повышена с $335 до $376 за унцию, а на 2005 г. цена повышена с $345 до $368 за унцию. Основной причиной повышения собственного прогноза эксперты называют сохраняющийся фактор геополитической нестабильности в мире, несмотря на очевидный рост американской экономики и укрепление доллара. При этом эксперты отмечают, что фактор геополитической нестабильности в настоящее время играет более значительную роль в формировании высоких цен на золото, чем это было в предыдущие годы. О том, что цены на золото в ближайшие годы будут высокими, свидетельствуют также такие признаки как сокращение складских запасов золота у производителей и растущий в мире интерес к нетрадиционному инвестированию вследствие слабого фондового рынка и нестабильного доллара.
В конце прошлой недели крупнейший банк Европы Deutsche Bank AG (DB), опубликовал уточненные прогнозы по ценам на золото, которые были повышены на 5% в нынешнем году и на 14% в следующем году на фоне ожиданий, что ослабление позиций доллара увеличит инвестиционный спрос на металл. Аналитики Питер Роуз (Peter Rose) и Питер Ричардсон (Peter Richardson) увеличили ценовые прогнозы с $340 до $356 за унцию на текущий год. Прогнозы на 2004 г. были увеличены с $326 до $372 за унцию, а на 2005г — с $330 до $380 за унцию. “Мы уверены, что интерес инвесторов к рынку золота продолжится и после 2003 г, — написали они в аналитической записке, — снижение стоимости доллара и укрепление позиций евро останется центром внимания рынка золота вплоть до 2005 г”. За последние 12 месяцев цены на золото выросли на 25%, что является самым ощутимым ростом с 1979 г. С начала года курс евро вырос по отношению к доллару на 13%, а ослабление доллара делает золото с его долларовыми ценами очень привлекательным для инвесторов, которые используют другие валюты.
Цены на золото в 2003 г. продолжают рост более динамично, чем на серебро и платину. Золото дорожает из-за политической напряженности, слабого доллара и медленного восстановления мировой экономики, считают аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Сейчас произошло самое большое с 1979 г. увеличение стоимости золота, которое инвесторы связывают с падением цен на фондовых рынках, слабым долларом, терроризмом. Среди 18 опрошенных агентством экспертов только один прогнозирует снижение цен на золото в этом году. “Факторы, которые заставляли рынок золота расти в 2002 г., продолжают господствовать в нынешнем году”, — заявил Фредерик Панизутти, глава женевской трейдинговой компании GoldAvenue. “Существует угроза дальнейшего усиления терроризма в сочетании с нестабильными фондовыми и валютными рынками”, — добавил он.
Другие аналитики разошлись во мнении относительно дальнейшей ценовой динамики золота. Одни считают, что его котировки консолидируются в ближайшее время в районе $370 за унцию, тогда как другие ожидают дальнейшего роста вплоть до побития уровня в $400 за унцию.
Нейл Суон (Neil Swan), генеральный директор золотодобывающей компании Lihir Gold, зарегистрированной в Австралии и работающей в Папуа-Новой Гвинее, согласен с прогнозами некоторых участников рынка о том, что в течение следующего года цена на золото может достичь $450 за тройскую унцию. Другое дело, как долго она сможет удержаться на этом уровне: Н. Суон сомневается, что золото будет стоить $450 за унцию на протяжении долгого периода.
Гендиректор Lihir Gold также ставит под вопрос прогнозы насчет резкого спада цен на золото. Например, Мировой Банк прогнозирует падение цен в следующем году до $300 за унцию. В числе прочих факторов, вызывающих такое уменьшение, банк называет рост производства золота на новых рудниках. Н. Суон, комментируя этот прогноз, высказал мнение, что новых разработок недостаточно, чтобы так негативно повлиять на стоимость золота, тем более, что на запуск предприятий на новых месторождениях уходит несколько лет.
Противоположность взглядов объясняется общей неуверенностью по поводу экономического роста в мире, а также разностью перспектив экономик еврозоны и США. Напомним, что одной из причин роста стоимости золота на мировом рынке стало повышение курса единой европейской валюты по отношению к доллару на фоне падения американских фондовых индексов. Инвесторы стали спешно выводить средства из американской экономики и на фоне мировой стагнации предпочли “вечные ценности” — золото.
Цены на золото тесно связаны с валютными курсами. С июля тенденция на мировом валютном рынке сменила знак — евро стал постепенно сдавать свои позиции относительно доллара и других валют. Министры финансов и главы центральных банков стран “большой семерки” высказались за более гибкие обменные курсы основных мировых валют, что вызвало рост курса иены к доллару до рекордного с конца 2000 года уровня. Относительно низкий курс японской валюты до сих пор поддерживался за счет интервенций на рынке. Сейчас евро вновь демонстрирует плавное повышение относительно американской валюты, что вносит дополнительную нервозность в инвестиционное сообщество, так как это происходит на фоне роста фондовых индексов в США, и уже мало кто решается делать прогнозы о валютных курсах на будущее.
Цены на золото поддерживают сейчас также сообщения о возможности продления на второй срок соглашения между центральными банками ведущих стран об ограничении продаж золота из их резервов. Согласно договоренности, срок действия которой истекает в будущем году, суммарные продажи золота из резервов центральных банков 15 стран ограничиваются сейчас 400 тоннами в год. В свое время это соглашение способствовало стабилизации ситуации на мировом рынке золота. Согласно опросам, проведенным London Bulliton Market Association, теперь рынок может ежегодно поглощать до 484 тонн золота из резервов центральных банков.
В городе Дубае находится, возможно, самый большой в мире золотой базар — «Сук аз-захаб», в котором насчитывается около 1 тыс. ювелирных магазинов и лавочек. Такой же базар, но более скромных размеров действует в Абу-Даби. Золотые ряды есть на базарах и в других городах страны. В эмирате Дубай создан «Городок бриллиантов и золота», в котором расположились 113 мастерских и цехов по изготовлению ювелирных изделий и огранке драгоценных камней и 30 магазинов. В этом году в эмирате начала действовать первая аффинажная фабрика. На проведенной в этом году в Дубае конференции торговцев золотом и ювелирными украшениями была выдвинута инициатива об эмиссии и распространении на фондовых биржах специальных облигаций, котировка которых определялась бы ценой на золото. Это позволило бы превратить золото из простого товара в финансовый инструмент.
Дубай занимает 3-е место в мире по обороту золота, включая реэкспорт, после Лондона и Сингапура. Главными покупателями остаются иностранцы, составляющие около 80% населения Эмиратов (особенно много скупают золота индийцы и выходцы из других государств Южной Азии), приезжие из других стран Залива, где золото стоит дороже, а также европейские туристы. Среди коренных жителей сохранилась традиция покупать большое количество украшений невесте — своего рода золотой депозит, остающийся жене при разводе.
В Казахстане за 8 месяцев этого года выпущено 6323 килограмма золота, что на 14,5% меньше аналогичного периода прошлого года. Рост объемов переработки золота в Казахстане сдерживается завышенными ценами на услуги по аффинажу компании «Казцинк» и корпорации «Казахмыс». Такое мнение высказал начальник управления базовых отраслей министерства индустрии и торговли РК Тулеген Муханов во время выступления на Центрально-Азиатской международной конференции “Горное дело, добыча и горное оборудование” 19 сентября в Алматы. По информации Т. Муханова, годовые мощности аффинажного производства ОАО “Казцинк” составляют 50 тонн золота и 30 тонн серебра, корпорации “Казахмыс” — 10 тонн золота и 300 тонн серебра, при этом они загружены менее чем на 30%. В результате многие золотодобывающие предприятия вынуждены перерабатывать концентрат за рубежом.
По сообщению Т. Муханова, в настоящее время в Казахстане разведано 199 промышленных месторождений золота, расположенных практически во всех регионах страны, в том числе 127 коренных золоторудных месторождений, 40 комплексных, 32 рассыпных. Контракты, связанные с разведкой и добычей золота, заключены по 131 месторождению, в том числе на разведку — по 31 месторождению, на разведку и добычу — по 34, на добычу — по 36 месторождениям. Основу минерально-сырьевой базы золота (68%) составляют комплексные месторождения. Наиболее крупные месторождения — Васильковское (разведанные запасы золота — 360 тонн), Бакырчик (277 тонн), Акбакай, Суздальское и Мизек.