Об этом говорится в «Информации по инвестиционному управлению пенсионными активами АО «ЕНПФ» на 1 мая 2025 года, опубликованной на сайте фонда. В ситуации разобрался корреспондент медиапортала Caravan.kz.
В результате инвестиционной деятельности, а также вследствие волатильности курсов иностранных валют и изменения рыночной стоимости финансовых инструментов размер начисленного инвестиционного дохода с начала 2025 года составил минус 146,36 млрд тенге. Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков с начала 2025 года, составила минус 0,69 %, говорится в документе.
При этом размер начисленного инвестиционного дохода за апрель 2025 года составил 214,94 млрд тенге, за май — 85,18 млрд тенге.
Основными причинами убытков в документе называют снижение рыночной стоимости государственных ценных бумаг РК в связи с увеличением их доходности на фоне роста инфляции и инфляционных ожиданий, а также повышенное предложение этих ценных бумаг со стороны министерства финансов, а также укрепление курса тенге к доллару, который на начало 2025 года составил 525,11 тенге за доллар, а по итогам мая – 510,81 тенге за доллар.
Иначе говоря, причин три: это инфляция, которую не может остановить правительство, печатный станок, который не может остановить минфин, и «странное» поведение тенге. А финансовая система страны заточена под постепенное снижение курса, а не его укрепление, что странно.
При этом в документе ЕНПФ отмечают, что «доходность пенсионных активов за отдельные краткосрочные периоды времени не является показателем эффективности их управления», так как вознаграждения по финансовым инструментам и другим операциям, начисленные за короткий промежуток времени, не всегда покрывают колебания стоимости ценных бумаг и курсов валют за данный период. Поэтому объективный анализ размера инвестиционного дохода целесообразно делать за период не менее одного года.
По данным ЕНПФ, сегодня стоимость инвестиционного портфеля пенсионных активов составляет 22 трлн 693 млрд тенге. Это почти равно бюджету Казахстана — в 2025 году он должен составить 25 трлн тенге.
Всего в Казахстане пенсионными деньгами управляют шесть компаний. При этом Нацбанк остается самым крупным управляющим пенсионными активами и самым неэффективным.
| Активы, млрд тенге на 01.05.2025г. | Инвест. доход, млрд тенге c 01.01.25г. | Инвест. доход, млрд тенге, за 12 месяцев | Доходность ПА, % c 01.01.25г. | Доходность ПА, %, за 12 месяцев | |
| BCC Invest | 6,17 | 0,246 | 0,89 | 4,02 % | 17,45 % |
| Halyk Global Markets | 5,46 | 0,093 | 0,74 | 1,62 % | 16,74 % |
| Jusan Invest | 11,7 | 0,169 | 1,54 | 1,38 % | 16,42 % |
| Сентрас Секьюритиз | 2,31 | 0,053 | 0,25 | 2,32 % | 15,66 % |
| Halyk Finance | 36,74 | 0,174 | 5,88 | 0,45 % | 16,49 % |
| НацБанк РК | 22 630,73 | -231,54 | 2 633,64 | -1,05 % | 13,35 % |
Нацбанк управляет активами в размере 22,6 трлн тенге. И только он показал в этом году убыток. Остальные смогли заработать от 0,45 % до 4 % годовых.
По такому показателю, как доходность активов за последние 12 месяцев, на что упирают авторы отчета, Нацбанк тоже худший: он смог достичь доходности в 13,35 %. Самую низкую доходность среди альтернативных управляющих показал Сентрас Секьюритиз – 15,66 %.
При этом в 2024 году Нацбанк показывал хорошие результаты управления: за 12 месяцев прошлого года он смог заработать 17,84 % доходности. Это делало его лучшим управляющим пенсионными активами.