Казахстанцы снова скупают рубли: спрос в обменниках вырос почти в 49 раз

В Казахстане в августе резко вырос спрос на наличные российские рубли. Нетто-продажи этой валюты в обменных пунктах увеличились почти в 49 раз за месяц и достигли 6,2 млрд теңге. При этом говорить о возвращении устойчивого интереса к рублю пока рано: положительные значения показателя фиксируются лишь эпизодически, передает Caravan.kz.

На статистику Нацбанка РК обратили внимание аналитики Первого кредитного бюро. Как отмечают специалисты, нетто-продажи показывают разницу между объемом продаж и покупок валюты обменными пунктами. Положительный показатель означает, что население покупает наличные рубли в большем объеме, чем сдает их в обменники. При отрицательном значении ситуация складывается наоборот.

До апреля 2022 года спрос на наличные рубли оставался стабильно высоким. Тогда объем нетто-продаж ежемесячно достигал десятков миллиардов теңге. После этого интерес к российской валюте начал снижаться и на определенный период практически исчез.

Самая продолжительная серия отрицательных значений за последние неполные семь лет пришлась на период с декабря 2024 года по февраль 2026 года. Она продолжалась 14 месяцев.

Поэтому августовский скачок пока не говорит о полноценном возвращении устойчивого спроса на наличный рубль. В 2026 году положительное значение показателя отмечалось в четырех из восьми прошедших месяцев. При этом нынешние объемы все еще значительно ниже уровней, которые фиксировались до апреля 2022 года.

Интересно, что рост спроса на рубль совпал с ослаблением российской валюты относительно теңге. Как ранее отмечали аналитики Первого кредитного бюро, в августе теңге укрепился к рублю на 10,1 %. Курс рубля к теңге опустился до минимального уровня более чем за полтора года. При этом теңге усиливал позиции к российской валюте третий месяц подряд.

Основной вклад в августовский рост нетто-продаж рублей внесли Павлодарская, Восточно-Казахстанская, Карагандинская и Костанайская области. На эти четыре региона пришлось около 60 % месячного прироста в абсолютном выражении.

Что происходит с долларом и евро

На фоне роста интереса к рублю динамика других основных валют выглядит иначе. В августе объем продаж наличных долларов в обменных пунктах превысил объем покупок на 141,4 млрд теңге. За месяц показатель вырос на 15 %, а за год – на 2 %.

С евро ситуация противоположная. Нетто-продажи этой валюты опустились до минимального уровня за последние 14 месяцев – 2,1 млрд теңге. За месяц показатель сократился на 81 %, а в годовом выражении – на 69 %.

Эти цифры показывают общую динамику, однако структура валютного спроса выглядит еще интереснее. Экономист Руслан Султанов отдельно разобрал, какие валюты выбирали казахстанцы и в каких регионах формировался основной спрос.

Доллар забрал 94 % чистого спроса на валюту в обменниках

По данным Султанова, чистый спрос населения на иностранную наличность через обменные пункты вырос примерно на 11 % за месяц – до 150 млрд теңге. При этом на доллар пришлось 141,4 млрд теңге. Таким образом, американская валюта сформировала около 94 % всего чистого спроса.

Признаков валютного ажиотажа при этом нет. За год чистые продажи долларов выросли лишь примерно на 1,8 %.

Июньский рост интереса к евро оказался краткосрочным. Тогда чистый спрос на европейскую валюту составлял 25,7 млрд теңге. В июле показатель снизился до 11,5 млрд, а в августе – до 2,1 млрд теңге. За месяц он упал более чем на 80 %.

С рублем ситуация оказалась интереснее. В августе население купило через обменники российской валюты на 6,2 млрд теңге больше, чем продало. В июле чистый спрос составлял всего 0,1 млрд теңге.

Еще заметнее выглядит годовая динамика. В августе 2025 года баланс составлял минус 31 млрд теңге. Тогда население активно сдавало российскую валюту. За год направление потока фактически изменилось.

Султанов также выделяет Карагандинскую, Восточно-Казахстанскую, Акмолинскую и Костанайскую области по спросу на рубли. При этом Астана и Павлодарская область сохраняют чистую продажу российской валюты.

Отдельно экономист обращает внимание на географию общего валютного спроса.

Алматы обеспечил 71,6 млрд теңге чистого спроса на иностранную наличность. Еще 27 млрд теңге пришлось на Шымкент. В совокупности два города дали 98,6 млрд теңге, или почти 66 % общереспубликанского показателя.

Следом идут Мангистауская область – 8,9 млрд теңге, Атырауская – 7,4 млрд, Астана – 6 млрд теңге.

Таким образом, розничный валютный рынок Казахстана остается преимущественно долларовым и сильно зависит от ситуации в двух крупнейших городах страны.

«Население продолжает покупать иностранную валюту, но никакого аномального бегства из теңге статистика не показывает. Изменилось другое – выбор валюты стал гораздо более концентрированным», – отмечает Султанов.

По его оценке, евро практически исчез из чистого спроса, рубль после длительного периода чистых продаж вернулся в положительную зону, а доллар снова сосредоточил на себе почти весь спрос на иностранную наличность.

Что происходит с курсом теңге

Августовская статистика отражает поведение населения в обменниках. Текущая ситуация на валютном рынке уже связана с другими факторами.

По данным АФК, по итогам торгов в пятницу курс USD/KZT почти не изменился и вырос на 0,14 теңге – до 442 теңге за доллар. Объем торгов сократился на 58,5 млн долларов, однако остался высоким и составил 576,7 млн долларов.

В АФК связывают такую динамику с относительным балансом валютных потоков. Предложение поддерживают продажи иностранной валюты в рамках операций Национального банка и экспортная выручка. Спрос формируют корпоративные платежи по импортным контрактам и внешним обязательствам. При этом остается вопрос, насколько устойчивым окажется текущий уровень теңге после завершения налогового периода.

Нефть поддерживает теңге, но сильный доллар усложняет внешний фон

Султанов также считает, что начало новой недели для теңге проходит под влиянием сразу нескольких разнонаправленных факторов.

По данным Reuters, доллар укрепляется на фоне роста напряженности вокруг Ирана и ожиданий более жесткой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Одновременно нефтяные цены остаются высокими.

Для Казахстана высокая стоимость нефти остается одним из ключевых факторов поддержки национальной валюты. Дорогой Brent улучшает условия для казахстанского экспорта и способствует притоку валютной выручки. Это создает благоприятный фундамент для внутреннего валютного рынка. Однако сильный доллар формирует противоположный внешний фон.

Ожидания более жесткой политики ФРС поддерживают американскую валюту и повышают привлекательность долларовых активов. Для развивающихся рынков это означает более высокую конкуренцию за международный капитал. Инвесторы получают возможность рассчитывать на привлекательную доходность в долларовых инструментах и одновременно внимательнее оценивают валютные и страновые риски.

Для Казахстана это отражается не только на обменном курсе, но и на стоимости внешнего финансирования для компаний.

В пятницу доллар завершил торги около 441,9 теңге после заметного укрепления казахстанской валюты в течение недели. Часть этого движения пришлась на налоговый период, когда на рынке традиционно увеличивается предложение иностранной валюты.

Теперь влияние этого фактора может постепенно ослабнуть. Одновременно высокие цены на нефть продолжают поддерживать внешний баланс Казахстана, тогда как глобальный доллар сохраняет сильные позиции.

По словам Руслана Султанова, именно динамика USD/KZT после завершения налогового периода позволит лучше оценить устойчивость текущего диапазона.

«Здесь я бы пока не искал противостояния между нефтью и долларом. Для курса важна их совокупность вместе с внутренними валютными потоками, экспортной выручкой и спросом на валюту», – отметил экономист.

По его оценке, внешний фон для Казахстана остается в целом благоприятным за счет высоких цен на нефть, но одновременно становится более сложным из-за укрепления доллара и высокой стоимости глобального капитала.

Поэтому после сильного сентября для теңге важным показателем становится уже не скорость дальнейшего укрепления, а способность сохранить достигнутый уровень.

Что будет в фокусе на этой неделе

Дополнительную картину состояния экономики должны дать новые статистические публикации. Сейчас индекс цен на социально значимые продовольственные товары пятую неделю подряд сохраняется на уровне 100 пунктов.

В ближайшие дни внимание рынка будет сосредоточено на данных по инфляции, платежному балансу, внешнему долгу, международным резервам и валютным активам Национального фонда.

Также ожидаются данные по международной инвестиционной позиции, ВВП по методу производства и доходов, ценам на социально значимые продукты, среднедушевым номинальным денежным доходам населения, заработным платам наемных работников, величине прожиточного минимума и отдельным показателям страхового сектора.

В итоге валютный рынок Казахстана сейчас балансирует между двумя внешними факторами: дорогой нефтью, которая поддерживает теңге, и сильным долларом, который создает дополнительное давление. Августовский рост спроса на рубль пока остается отдельным эпизодом, а основным ориентиром для населения по-прежнему остается доллар.