10 миллиардов долларов и увеличение доли государства: чего ждать от соглашения по месторождению Тенгиз

По данным Bloomberg, правительство Казахстана добивается от партнеров «Тенгизшевройл» единовременной выплаты около 10 млрд долларов и увеличения доли государства в Тенгизе с 20 % до не менее чем 35 %. Взамен речь идёт о продлении лицензии, которая должна истечь в 2033 году. В ситуации разобрался корреспондент медиапортала Caravan.kz.

Это лучший вариант для страны, считает эксперт в нефтегазовой отрасли Нурлан Жумагулов. Так как это и увеличит участие Казахстана в проекте, и сохранит пул участников, которые уже работают в ТШО. Другие варианты, например, исключение его учредителей и получение полного контроля, могут убить месторождение.

В теории за 2026–2033 годы модель, когда доля Казахстана вырастает до 35 %, даёт примерно 48,5 млрд долларов совокупной чистой прибыли. Дополнительные 15 % от 48,5 млрд долларов для КМГ – это примерно 7,3 млрд долларов за 2026–2033 годы.

Плюс еще есть доля от нераспределенной прибыли — 4,4 млрд долларов на 15 %. В итоге, чем раньше КМГ увеличит долю в ТШО, тем больше получит денег. И это без учета единовременного платежа государству.

Но если партнёры предлагают 35 % только после 2033 года, экономически это предложение слабее примерно на стоимость денежных потоков за оставшийся срок контракта. Именно поэтому дата перехода доли должна стоять в условиях сделки рядом с суммой 10 млрд долларов, считает эксперт.

Обычно продление контракта начинают обсуждать за 5 лет до его истечения. В идеале — 2029 год. Но тогда действующие партнеры должны на 20 % каждый от своей доли снизить в пользу КМГ («Шеврон» — 10 %, «Эксон» — 5 %, «Лукойл» — 1 %).

В случае переноса увеличения доли КМГ после 2033 года существует еще один риск — партнеры могут перенести важные капитальные проекты ближе к 2033 году. Известно, что на Тенгизе ожидается ряд проектов, таких как NERP (бурение более 30 новых скважин на северо-востоке), обновление резервуаров/емкостей, да и объекту КТЛ уже скоро 40 лет исполнится. Вероятнее всего после 2033 года придется переходить на механизированную добычу (насосы), плюс закачка воды (технологическая схема 10-С).

Для Казахстана лучший сценарий — получить 10 млрд долларов отдельным платежом (и не от затрат ТШО, а его партнеров) и увеличить долю КМГ до 35 % при подписании соглашения, с правом на будущие распределения и на уже накопленную нераспределённую прибыль. Передача 15 % только после 2033 года лишает КМГ выплат за оставшийся срок действующего контракта.