Пенсионерам можно не волноваться?

Пенсионные накопления, находящиеся у отечественных накопительных пенсионных фондов, за сентябрь уменьшились на 1,3 миллиарда тенге (0,09 процента). За девять месяцев текущего года прирост пенсионных накоплений составил 173,9 миллиарда тенге, что меньше аналогичного показателя за 2007 год на 23,9 миллиарда тенге, или 12,08 процента. С одной стороны, данные выкладки свидетельствуют о проблемах в экономике страны, когда пенсионные счета не могут пополняться с той же интенсивностью, что и раньше. С другой, эксперты насторожены: сумма "чистого" инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов (за минусом комиссионных вознаграждений), распределенная на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков, за сентябрь уменьшилась на 22,9 миллиардов тенге, или на 6,36 процента. Значит, вкладчики не досчитываются тех доходов, на которые они могли рассчитывать в более благоприятные времена. Тем не менее, заместитель председателя Агентства финансового надзора Алина Алдамберген считает, что это явление временное. - Текущее состояние мирового фондового рынка за последние несколько месяцев характеризуется падением фондовых индексов, ухудшением ситуации с ликвидностью, повышением ставок межбанковского кредитования. Потрясения на мировых финансовых рынках оказывают влияние также и на ситуацию на казахстанском фондовом рынке, который чутко реагирует на все изменения внешнего рынка, в особенности, на изменения, происходящие на Лондонской фондовой бирже. Сложившаяся ситуация не может не отражаться на деятельности отечественных накопительных пенсионных фондов, являющихся крупными институциональными инвесторами, осуществляющими вложения как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Сокращение размера инвестиционного дохода на 1 октября 2008 года во многом обусловлено снижением цен на ценные бумаги казахстанских и иностранных эмитентов, таких как Газпром, Сбербанк России, Лукойл, JP Morgan, АО "Казкоммерцбанк", АО "БТА Банк", торгуемые на казахстанской и иностранных фондовых биржах, а также уменьшением стоимости акций эмитентов, представленных в индексе КАSE, который за сентябрь текущего года упал на 26%. Снижение индекса КАSE в сентябре 2008 года во многом вызвано падением стоимости входящих в индекс КАSE акций KAZAKHMYS PLC на 52 процента, АО "Разведка Добыча "Казмунайгаз" на 30 процентов, АО "Народный Банк Казахстана" - на 31 процент, депозитарные расписки которых обращаются на Лондонской фондовой бирже. - Но как же основной принцип - сохранность пенсионных накоплений вкладчиков, в особенности в условиях нестабильной ситуации на мировых финансовых рынках? Он работает? - Конечно. Именно в этих целях предусмотрены механизмы государственной защиты пенсионных накоплений вкладчиков или получателей от воздействия внешних рисков. Во-первых, необходимо отметить установленную законодательством страны обязанность государства по возмещению размера фактически внесенных в НПФ обязательных пенсионных взносов с учетом уровня инфляции на момент приобретения вкладчиком права на пенсионные выплаты. Поэтому, в случае дальнейшего снижения размера инвестиционного дохода, если ситуация не нормализуется до момента выхода на пенсию конкретного вкладчика, государство возместит ему все потери до уровня фактически внесенных в НПФ обязательных пенсионных взносов с учетом инфляции. Во-вторых, немаловажным является установленная законодательством обязанность НПФ и его управляющей компании по обеспечению минимального уровня доходности пенсионных активов. В случае, если показатель номинальной доходности НПФ по пенсионным активам, рассчитываемый на конец календарного года, составляет величину, меньшую минимального значения доходности, установленного законодательством, то НПФ будет обязан восстановить разницу между показателем номинальной доходности и минимальным значением доходности за счет собственного капитала. Кроме того, уполномоченный орган устанавливает минимальный уровень достаточности собственного капитала НПФ и организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами (ООИУПА), который является показателем, характеризующим качественные характеристики собственных активов НПФ. В-третьих, сохранность пенсионных активов обеспечивается также посредством установления требования по хранению пенсионных активов исключительно в банке-кастодиане, не аффилированном по отношению к НПФ и его управляющей компании, отдельно от собственных активов НПФ. Таким образом, учитывая существующую систему учета пенсионных активов, накопления вкладчиков, находящиеся в НПФ, защищены от воздействия таких внешних факторов, как ухудшение финансового состояния НПФ либо банка-кастодиана. - И все-таки, как вкладчики должны понимать нынешнее ухудшение состояния НПФ? - Инвестиционная политика НПФ, по сравнению с другими коллективными инвесторами, отличается достаточной консервативностью. Их инвестиции носят более долгосрочный характер, поскольку ориентированы главным образом не на получение краткосрочной прибыли, а на обеспечение вкладчиков при выходе на пенсию. Разумная инвестиционная политика и выбор стратегии инвестирования пенсионных активов, ориентированной на увеличение доли финансовых инструментов, наименее подверженных колебаниям на международных фондовых рынках, поможет НПФ минимизировать воздействие инвестиционных рисков и компенсировать понесенные потери, связанные главным образом с переоценкой стоимости финансовых инструментов, находящихся в их инвестиционных портфелях. На сегодняшний день для целей инвестирования пенсионных активов определен достаточно широкий перечень финансовых инструментов, позволяющий им, исходя из текущей ситуации на рынке, самостоятельно оценивать преимущества и недостатки своей инвестиционной стратегии и пересматривать ее с целью снижения инвестиционных рисков. Поэтому вкладчикам, которые выбирают НПФ, необходимо ознакомиться с инвестиционной декларацией данного фонда, определяющей перечень объектов инвестирования, цели, стратегии, условия и ограничения инвестиционной деятельности в отношении пенсионных активов, а также условия хеджирования и диверсификации рисков, утвержденной советом директоров НПФ. Но хочу особо подчеркнуть, что возникающие в настоящее время у НПФ трудности носят временный характер, поскольку связаны с системными процессами, происходящими на мировых финансовых рынках. - А как же регулирование, оно является гарантом стабильности? - Наше агентство, в силу предоставленных ему полномочий, осуществляет постоянный мониторинг финансового состояния НПФ и контроль за соблюдением пруденциальных нормативов и иных критериев (нормативов) финансовой устойчивости. Уже сегодня регулирование деятельности НПФ основывается главным образом на системе управления рисками. Учитывая, что инвестиционные процессы всегда сопряжены с определенной долей риска всех финансовых инструментов, находящихся в портфеле фондов, взвешиваются в зависимости от степени риска такого инструмента. При этом подобное взвешивание влияет на размер собственного капитала как самого фонда, так и его управляющей компании - чем больше риск, тем больше должен быть размер собственного капитала. Если риски отдельных накопительных пенсионных фондов увеличиваются, или коэффициент достаточности капитала находится на предельном уровне, накопительному пенсионному фонду необходимо принимать корректирующие действия, направленные на увеличение капитализации.