Опубликовано: 1539

Станет ли евро мировой валютой?

Станет ли евро мировой валютой?

Этот вопрос обсуждали в конце 2005 и еще более активно обсуждают в начале 2006 года.

Действительно ситуация, складывающаяся на финансовых рынках, заставляет многие финансовые институты корректировать свою политику в сфере проведения валютных операций. Чему способствует и неуверенное "поведение" американской валюты на различных крупнейших биржах мира. Напомним, что за первую неделю января евро вырос по отношению к доллару на 2,5% - выше уровня $1,21. Действительно, в наступившем году евро начинает свой уверенный марш. Так, на первых валютных торгах 2006 года в Москве доллар США резко покатился вниз - американская валюта подешевела более чем на 25 копеек. Стоит отметить, что данное падение американской валюты на российском рынке в целом отражает тенденции на мировом рынке Forex, где торги начались раньше, чем в Москве. При этом с 31 декабря 2005 года по 9 января 2006 года на Forex европейская валюта выросла с $1,185 до $1,2086 за евро. Резкое падение американского доллара прогнозировалось уже накануне. И известие об этом не стало неожиданностью для большинства банковских систем мира. И хотя сильные колебания мировых валют в январе-декабре традиционны, но на этот раз доллар существенно укрепился только в самом конце декабря, а в первые дни нового года он рухнул. При этом было отмечено рекордное падение за последние пять лет. Вполне вероятно, что его причиной стало заявление министра финансов США Джона Сноу, что его страну уже в марте ждет дефолт из-за чрезмерного объема государственных заимствований. Так, в письме Сноу к 21 члену палаты представителей и Сената прямо сказано, что если Конгресс США "как можно быстрее" не повысит для американского правительства планку допустимых внешних заимствований, то уже в марте 2006 года в США случится первый в истории страны дефолт. По оценкам экспертов, до конца марта 2006 года доллар будет чувствовать себя вольготно за счет повышения ставки в США, после - так же вольготно может почувствовать себя евро в связи с повышением ставки Европейского Центробанка. В то же время можно прогнозировать, что к концу марта Федеральная резервная система может повысить ставку до 4,75% с нынешних 4,25%, но с апреля расстановка сил на валютном рынке может измениться в пользу евро. Это подтверждает и доклад Barclays Capital, в котором указано, что курс европейской валюты к американской к концу марта вырастет до $1,23, а к концу 2006 года - до $1,26 за евро. Стоит отметить, что в настоящее время существует ряд факторов, которые влияли в прошлом и также будут в будущем влиять на развитие ситуации в борьбе доллар/евро. Итак, давайте рассмотрим некоторые аспекты существования конкурирующих валют. Доллар США Причины столь необычного поведения американской валюты в прошлом и нынешнем году можно условно разделить на несколько наиболее значимых факторов: 1. последний год перед выборами в США; 2. высокие цены на энергоносители (в первую очередь - уровень цен на нефть); 3. возможное повышение учетных ставок в Японии и Европе. 4. крупные финансовые скандалы внутри США (например Enron, WorldCom). Евро 1. свершившийся факт формирования рынка евро. Будет уместно провести аналогию с ситуацией с английским фунтом стерлингом и агрессивной политикой американского доллара, когда фунт стерлингов стал постепенно уступать свои позиции "основной резервной валюты" американскому доллару. 2. относительно длительное существование евро на европейском рынке позволило снизить риск, связанный с колебаниями европейских валют, которые существовали в европейских странах до евро. 3. существование единой валюты (евро) привело к некоторому снижению себестоимости товаров и услуг. В то же время евро до сих пор не имеет таких сильных позиций, как американская валюта. Тому находится подтверждение и в постоянно возникающих противоречиях в лагере европейских стран. Да и финансовые институты Европейских стран зачастую выдают противоречивую информацию. Так, некоторые финансовые структуры прогнозируют, что в первые месяцы 2006 года преимущество будет на стороне доллара. Однако, многие соглашаются с мнением, что в конце первого квартала, когда период повышений закончится, (несбалансированность торгового баланса) США даст себя знать. А это окажет заметную поддержку единой европейской валюте. Но, даже принимая во внимание вышеупомянутый факт, многие главы центральных банков ведущих стран мира с оптимизмом оценивают перспективы наступившего 2006 года для мировой экономики. Так, по словам председателя Европейского Центробанка (ЕЦБ) Жана-Клода Трише, темпы роста мировой экономики в новом году могут превысить 4%, которых удалось достичь по итогам прошедшего года. Одновременно европейские инвесторы уверены в том, что оптимизм Трише основан на позитивных прогнозах именно для Еврозоны, так как повышение темпов роста мировой экономики подстегнет развитие Европы и, как следствие этого, укрепит позиции евро по отношению к американской валюте. Поэтому многие эксперты различных финансовых институтов, в том числе и аналитики Citigroup, предрекают понижение курса доллара к евро к концу 2006 года до рекордных 1,38 долларов США. По мнению аналитиков, изменение тенденции на рынке - на фоне позитивных изменений в экономике Евросоюза и Японии (основные инвесторы США) и повышения процентных ставок в Еврозоне - может оказаться скоростным. Со своей стороны доллар США дешевеет по отношению к евро. Рост евро поддерживается заявлениями ЕЦБ о повышении процентной ставки в 2006 году. Алекс Вебер, член правления Европейского Центробанка, заявил, что повышение процентной ставки в Еврозоне необходимо для предотвращения роста инфляции, а также сохранения кредитоспособности единой европейской валюты. Его комментарии согласуются с недавними заявлениями других членов правления ЕЦБ о том, что повышение ставок становится более очевидным и произойдет в скором времени. Участники мирового валютного рынка прогнозируют рост ставки рефинансирования в Европе на 0,25% в марте 2006 года. "Но Европейский Центробанк может позволить себе проводить более агрессивную политику. К примеру, поднять в марте ставку сразу на 0,5%", - уверена экономист инвестиционного банка Morgan Stanley Елга Бартш. Действительно, с фактом укрепления позиции евро к американскому доллару трудно спорить. Но здесь появляется и резонный вопрос - а возможен ли крах американской валюты и смещение доллара США с позиции мировой валюты? Ответ на этот вопрос прозвучал из уст одного из наиболее влиятельных политических деятелей Юго-Восточной Азии и исламского мира бывшего премьер-министра Малайзии Махатхира Мохамада. Так, в одном из своих выступлений он сказал, что крах американского доллара неминуем, и международные сделки пора переводить на евро. К мнению Махатхира Мохамада трудно не прислушаться, он сыскал себе репутацию серьезного государственного деятеля, поскольку именно в годы его правления Малайзия вступила в период ускоренного экономического роста и приобрела солидный промышленный потенциал. Махатхир Мохамад также уверенно вывел свою страну из острого финансового кризиса в конце 90-х годов. Вполне вероятно, что сегодня валюту США удерживают на плаву только страхи перед глобальными экономическими потрясениями в случае ее резкого обесценивания. В то же время многие соглашаются с мнением, что доллар США рано или поздно постигнет участь британского фунта стерлингов. Сегодня на повестке дня стоит вопрос: когда произойдет коллапс американской финансовой системы, а с ней и американской валюты? В 2006 году показатель экономического роста в Еврозоне прогнозируется Европейским Центробанком на уровне 2,1% (прежний прогноз - 2,2%), в 2007 году - 2,2%. При этом ЕЦБ понизил также с 2% до 1,9% ожидаемый в 2005 году уровень инфляции в целом по Еврозоне. В 2006 году для европейской единой валюты наступает процесс расцвета. Конечно, за этот год евро не сможет отбить все позиции американского доллара за звание "мировой валюты". Но, несмотря на это, евро уже достаточно близко подошел к барьеру, за которым одна валюта сменяется другой. Конечно, в данном процессе будут задействованы и политические круги с обеих сторон. Вот только какие последствия будут ожидать Европу, если евро останется на прежней "высоте"? А если американский доллар перестанет быть "мировой валютой" и уступит место евро, то мало кто сейчас может сказать - что будет с экономикой США…

[X]