Рост доходов казахстанцев откладывается – аналитик

Такое мнение высказал советник председателя правления Halyk Finance, экономист Мурат Темирханов в своих комментариях к совместной программе.

В ноябре 2025 года была утверждена Программа совместных действий правительства, Нацбанка и АРРФР по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния населения на 2026–2028 годы.

Согласно Программе, она является полноценной экономической платформой развития Казахстана на ближайшие три года. Ее цели – это снижение и стабилизация инфляции, обеспечение ежегодного роста экономики не ниже 5 %, обеспечение доходов населения на уровне инфляции выше 2–3 %. Но есть масса сомнений, что эта программа выстрелит, считает экономист.

Так в документе не показано, за счет чего будут расти доходы населения в 2026 году, если уровень инфляции в 2026 году будет 9–11 %. Также не раскрыто, что будет сделано для ускоренного роста частных внутренних и иностранных инвестиций в экономику.

Меры по макроэкономической стабильности

Главными показателями неустойчивого роста экономики и снижения макроэкономической стабильности являются высокая и нестабильная инфляция и снижение реальных доходов населения. В Программе вопрос по стабилизации и снижению инфляции в Казахстане является одним из ключевых.

Но меры по снижению инфляции, предлагаемые в документе, не соответствуют общепринятым принципам бюджетной консолидации и контрцикличной бюджетной политики, считает экономист.

Так, республиканский бюджет РК охватывает не все государственные расходы, инвестиции и кредиты в стране. Они упускают внебюджетные фонды и средства «Самрук-Казына» и «Байтерек». Помощь и субсидии от этих двух холдингов будет мешать соблюдать принципы бюджетной консолидации и контрцикличной бюджетной политики страны.

В 2026 году Астана выделит «Байтерек» 1 трлн бюджетных тенге. Холдинг привлечет на рынке еще 7 трлн тенге. Итого для поддержки приоритетных отраслей будет выделено 8 трлн тенге. Но сам НИХ «Байтерек» является холдингом государственных финансовых организаций. Он берет займы под гарантии государства. И такие меры поддержки являются квазифискальными операциями правительства, которые противоречат стандартным принципам бюджетной консолидации.

Диверсификация и производительность

Правительство ставит задачу повышения темпов и качества долгосрочного экономического роста, благосостояния населения и проведения соответствующих структурных реформ… Основное внимание планируется уделить экспортоориентированным и высокопроизводительным секторам экономики, включая агропромышленный комплекс, металлургию, нефтехимию, транспортно-логистическую инфраструктуру, химическую промышленность, энергетику (в том числе возобновляемые источники), машиностроение, туризм и переработку сырья.

Все эти положения Программы повторяют подходы и формулировки, которые используются уже больше 20 лет, начиная со Стратегии индустриально-инновационного развития РК на 2003–2015 годы, уверен М. Темирханов.

«Программа совместных действий правительства, Нацбанка и АРРФР» не содержит анализа причин, по которым не были достигнуты амбициозные цели по инвестициям, описанные в «Национальном плане развития РК до 2025 года». Сейчас правительство не ставит перед собой подобных амбициозных планов.

Так, в этой Программе планируется довести долю инвестиций в основной капитал в 2026 году до 18 % от ВВП, в 2027 году — до 19 % от ВВП, в 2028 году — до 21 % от ВВП, а также обеспечить приток иностранного капитала в экономику в объеме более 20 млрд долларов США в год в 2026-2028 годах.

Участие государства в экономике

В новой Программе нет анализа исполнения указа президента «О мерах по либерализации экономики» от 2024 года и того, как высокое участие государства в экономике влияет на развитие рыночных отношений и конкуренции в Казахстане. Нет объективных показателей того, насколько конкуренция и рыночные механизмы в экономике Казахстане отличаются от развитых рыночных стран, входящих в ОЭСР. Отсутствие в государственных планах надежных и достоверных индикаторов по оценке масштабов и глубины негативного участия государства в экономике является ключевым препятствием по разгосударствлению и созданию полноценной рыночной экономики в Казахстане.

Сегодня участие государства в экономике Казахстана чрезмерным. Крупнейшие и ключевые компании в стране находятся в госсобственности. Государство использует «ручные» и командно-административные методы управления экономикой и распределения природных, финансовых, трудовых и прочих ресурсов в ней. Оно стало замещать банковскую систему и фондовый рынок, предоставляя льготные кредиты и другое финансирование в «приоритетных» отраслях экономики, распределяя финансовые ресурсы нерыночным путем.

Новая программа, наоборот, предполагает еще больше увеличить роль государства в экономике. Тут надо вспомнить про те 8 трлн тенге, которые будет распределять холдинг «Байтерек». Для сравнения, все расходы в бюджете 2026 года утверждены в 26,3 трлн тенге. То есть один холдинг будет управлять третьей частью экономики Казахстана.