По информации Нацбанка, в общем объеме размещения краткосрочные ценные бумаги составили 7,8% (8,2 млрд. тенге), среднесрочные - 92,2% (97,2 млрд. тенге). Объем государственных ценных бумаг министерства финансов в обращении увеличился за прошедший год на 50% до 162,7 млрд. тенге.
В 2003 году министерством финансов впервые были размещены среднесрочные ценные бумаги со сроками обращения свыше 5-ти лет (6-ти, 7-ми, 8-ми, 9-ти и 10-ти летние МЕОКАМ). В настоящее время в обращении имеются все виды среднесрочных ценных бумаг, выпускаемых минфином. В декабре 2003 года финансовое ведомство осуществило досрочное погашение специальных казначейских обязательств МЕАКАМ со сроком обращения 10 лет.
В течение года динамика доходности по государственным ценным бумагам (по последним аукционам) была разнонаправленной. По краткосрочным ГЦБ доходность увеличилась (по МЕККАМ-3 - с 5,30% до 5,99%, по МЕККАМ-6 - с 5,58% до 5,90%). По ряду среднесрочных ГЦБ доходность снизилась: по МЕОКАМ-2 - с 8,37% до 6,34%, по МЕОКАМ-3 - с 8,23% до 6,22%, по МЕОКАМ-5 - с 8,47% до 6,27%, по МЕОКАМ-6 - с 6,49% до 6,19% и по МЕОКАМ-10 - с 6,57% до 6,50%. По 7-ми и 8-ми летним МЕОКАМ доходность сохранилась соответственно на уровнях 6,19% и 6,30%. По 9-ти летним МЕОКАМ доходность увеличилась с 6,30% до 6,40%.
В 2003 году произошло снижение объемов операций Национального банка на открытом рынке. Так, объем операций репо снизился за год на 17,3% до 476,1 млрд. тенге, а объем операций обратного репо - на 42,6% до 21,8 млрд. тенге.
Нацбанк за год увеличил объем выпуска краткосрочных нот в 2,9 раза до 613 млрд. тенге. Максимальная эмиссия нот была зафиксирована во 2 квартале. Внутри квартала размещение шло нарастающими темпами: апрель - 42,9 млрд. тенге, май - 70,4 млрд. тенге, июнь - 89,7 млрд. тенге. На увеличение объема эмиссии нот повлияла необходимость стерилизации избыточной ликвидности банков второго уровня, прокомментировали в Нацбанке.
Рост объемов эмиссии нот НБК привел к увеличению в 3,1 раза их объема в обращении (до 198,6 млрд. тенге). Эффективная доходность по краткосрочным нотам уменьшилась с 5,89% до 5,07% (средневзвешенная доходность за последний месяц).
В правила выпуска, размещения, обращения и погашения краткосрочных нот Нацбанка внесены изменения и дополнения, согласно которым с июня 2003 года стал возможным выпуск в обращение нот со сроком обращения свыше 91 дня до 1 года. В настоящее время на рынке обращаются только ноты со сроками обращения свыше 91 дня.