Как отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина, “повышение рейтинга “Транснефти” по обязательствам в национальной валюте отражает дальнейшее улучшение финансового профиля компании в 2002 году, несмотря на значительный объем капиталовложений, консервативную финансовую политику компании, а также улучшение экономических условий в РФ (рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВ+/Стабильный; рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВ/Стабильный).
Рейтинги “Транснефти” отражают политические риски, риски регулирования, а также значительные потребности в капиталовложениях для восстановления, модернизации и расширения ее постепенно стареющей трубопроводной системы. С другой стороны рейтинги учитывают уникальную роль “Транснефти” как трубопроводной компании, конкурентоспособность издержек по сравнению с альтернативными способами транспортировки, а также благоприятную, хотя и не вполне прозрачную систему регулирования. По состоянию на 31 марта 2003 года совокупная задолженность компании составляла $393 млн.
Standard & Poor's полагает, что государственное регулирование в сфере тарифов, инвестиций, дивидендной и долговой политики останется благоприятным в отношении “Транснефти”. Хотя долговая нагрузка “Транснефти” вполне может увеличиться для финансирования новых инвестиционных проектов, рейтинг основан на предположении о том, что компания сохранит свою консервативную финансовую политику и устойчивое финансовое положение, так что сумма ее совокупной задолженности останется в рамках $1 млрд., а покрытие процентов прибылью до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) будет выражаться двузначными величинами.
По словам Е. Ананькиной, “рейтинг “Транснефти” будет по-прежнему существенно зависеть от ситуации в экономике страны и в ее нефтяной отрасли. Возможности повышения рейтинга до инвестиционной категории в краткосрочной перспективе ограничены, а в долгосрочной перспективе потребуют дальнейшего анализа устойчивости компании по отношению к стрессовым сценариям, таким как суверенный кризис или длительный период чрезвычайно низких цен на нефть”.