Рейтинг “Сибнефти” был помещен под наблюдение в список CreditWatch с позитивным прогнозом 22 апреля 2003 года вслед за сообщением о принципиальной договоренности об объединении с “НК ЮКОС”. Прогноз был изменен на “Развивающийся” 31 октября 2003 года, после ареста 44% акций “НК ЮКОС”, опосредованно принадлежащих бывшему председателю правления Михаилу Ходорковскому и другим лицам.
Как отметила кредитный аналитик Standard & Poor’s Елена Ананькина, “если процесс объединения обратится вспять, для исключения рейтинга “Сибнефти” из списка CreditWatch Standard & Poor’s будет тщательно анализировать в какой степени компании придется прямо или косвенно финансировать платежи своих бывших акционеров “НК ЮКОС”, которые, по оценкам, составляют как минимум $3 млрд. денежными средствами и 26% акций “НК ЮКОС”.
Standard & Poor’s также будет анализировать возможные изменения в акционерной структуре “Сибнефти”, ее менеджменте, корпоративном управлении и финансовой политике. В зависимости от этих факторов, считает Standard & Poor’s, рейтинг “Сибнефти” может быть подтвержден, понижен или повышен максимум на одну ступень.
По информации Standard & Poor's, позитивными собственными характеристиками кредитоспособности “Сибнефти” остаются высокие показатели прибыльности и денежных потоков. Тем не менее “Сибнефть” подвержена общим рискам российской нефтяной отрасли, таким как нестабильное регулирование и налогообложение.
По мнению Е. Ананькиной, “если “Сибнефть”, как и прежде, будет демонстрировать склонность к высоким дивидендным выплатам и неожиданным крупным сделкам (как видно на примере дивидендов из прибыли 2001, 2002 и 2003 годов и инвестиций в размере $1 млрд. в приобретение 50% акций “Славнефти”), это может оказать сдерживающее влияние на уровень рейтинга”.