Общей причиной повышения котировок стал подъем курса евро. Единая европейская валюта обновила свой пик и теперь уже торгуется выше $1,22 за евро. Следует отметить, что высокий курс евро способствует увеличению заинтересованности недолларовых инвесторов в золоте, так как последнее становится более привлекательным (дешевым) в евро. Вторым фактором, влияющим на динамику цены золота стало заседание Федеральной Резервной Системы в декабре. В отсутствии в начале недели ключевой макроэкономической информации из США, рынок сконцентрировал свое внимание на решении ФРС по ставкам.
Ставка по межбанковским кредитам в США останется на уровне 1% еще на полгода. Словом, ФРС решила подождать полного восстановления экономики, особенно рынка труда, который не отражает признаков улучшения по сравнению с общим состоянием экономики. Решение ФРС по ставкам имеет позитив как для евро, так и для золота. Более низкие ставки в США тормозят приток капитала, который компенсировал дефицит текущего счета. В нынешних условиях, когда дефицит текущего счета неумолимо растет, маленькие ставки будут препятствовать финансированию дефицита, а, значит, американский доллар имеет тенденцию к девальвации, которая поможет сократить дефицит платежного баланса страны. Таким образом, заявление ФРС не повышать ставки в течении первой половины 2004 года означает, что золото пока не теряет своей тенденции к повышению. К тому же начавшаяся в декабре на Лондонской фондовой бирже торговля акциями и облигациями Gold Bullion Securities, содержащими золотой актив, будет иметь положительное влияние на рынок золота. На рынке отмечается хороший спрос на данный вид ценных бумаг, а позитивные перспективы рынка золота и желание включиться в него создают для нового продукта перспективное будущее. В целом же, золото пока не теряет своего потенциала и будет прочно удерживаться на отметках выше $400.
Ювелиры относятся к поведению золота неоднозначно. "С одной стороны, для производителей ювелирных изделий это нехорошо, так как увеличивается стоимость их товара и понижается спрос. Но покупатель знает, что приобретенное им изделие со временем может повыситься в цене, и может использовать его как средство для вложения", - говорит председатель совета ассоциации "Гильдия ювелиров России" Александр Иванюк. Ранее в гильдии уверяли, что, несмотря на ситуацию на рынке, производители старались сдерживать рост цен на изделия. Сейчас можно сказать, что высокие цены на золото - явление спекулятивное. На Западе идет спад на ювелирные изделия, в производство которых задействовано наибольшее количество золота. По прогнозу агентства Standard&Poors, в следующем году золото будет стоить дешевле. "Главный фактор риска на этом рынке - истечение через год Вашингтонского соглашения, которое ограничивает объемы продаж монетарного золота крупнейшими центробанками", - считают в S&P.
Следует отметить, что рывку цен на золото способствовало заявление крупной золотодобывающей компании Barrick Gold о том, что она собирается сократить объемы своего хеджирования (страхования биржевых сделок) до нуля. Таким образом, третий по счету в мире добытчик золота решил вообще не прибегать к практике форвардных продаж. Словом, Barrick Gold Corp дал повод рынку быть еще более настроенным на повышение цены золота. Напомним, что повышению золота в прошлом году способствовало решение крупных добывающих компаний сократить часть своего хеджинга. Возможно, решение Barrick Gold будет иметь, кроме краткосрочного также и структурное влияние на рынок, что может отразиться в еще более высоком уровне цен на металл. Таким образом, золото, которое выросло на 14% за 2003 год, продолжает обновлять высокие уровни, несмотря на надвигающееся улучшение в экономике США. Видимо, восстановление высоких темпов роста пока не может пересилить факторы терроризма, конъюнктуру валютного рынка и желание крупных фондов добиваться прибыли на сильных всплесках цены золота.
Мировой объем продаж золота в январе-сентябре 2003 года составил 3 тыс. 68 тонн, что на 6,6% больше, чем за тот же период прошлого года. Так, объем реализации золота из запасов за 9 месяцев этого года вырос почти на 15% - до 422 тонн, главным образом за счет увеличения продаж банками Швейцарии, Нидерландов, Германии и Греции. Кроме того, в январе-сентябре выросли продажи золота, полученного в результате вторичной переработки - на 19,2% до 720 тонн. Вместе с тем продажи добытого золота выросли лишь на 0,9%, до 1 тыс. 925 тонн. Специалисты объясняют незначительный рост добычи золота тем, что падают объемы извлечения золота из-за истощения запасов на месторождениях в Южной Африке, США, а также в Индонезии, главным образом на месторождении меди и золота "Грасберг" (Grasberg), которое является одним из крупных в мире. Между тем в январе-сентябре наблюдался рост производства золота в России и Австралии.
По-прежнему мировым лидером в потреблении золота является ювелирная промышленность. Вместе с тем в январе-сентябре этого года по сравнению с тем же периодом прошлого года ювелирные предприятия снизили закупки золота на 21 тонну - до 1 тыс. 922 тонн. При этом увеличили закупку золота заводы Индии и Турции, но значительно снизили потребление золота предприятия Италии.
Цены на золото в 2004 г. поднимутся до рекордной за 14 лет ценовой отметки $500 за унцию, прогнозируют эксперты американской инвестиционно-брокерской компании Alaron Trading (Чикаго). Последний раз золото торговалось выше $500 за унцию в 1988 г. Мнение экспертов озвучил в интервью агентству CNBC вице-президент и ведущий аналитик Alaron Trading по товарно-сырьевым ресурсам Фил Флинн. Эксперт охарактеризовал золото как самый динамичный за последние 20 лет инструмент рынка товарных фьючерсов и выразил уверенность, что цены на золото будут оставаться высокими еще достаточно продолжительное время.
Мировые финансовые рынки в декабре пришли в крайнее волнение после того, как стало известно о массовых ликвидациях крупными инвесторами своих позиций по долларовым валютным контрактам. Среди тех, кто принял решение покинуть долларовый сектор валютного рынка, называют Джорджа Сороса и Уоррена Баффета - двух легендарных фигур современной экономики. Это движение от доллара США рассматривается сейчас многими специалистами как предвестник дальнейшего падения курса доллара на мировых финансовых рынках.
Сейчас создалась ситуация, когда фактически произошла крупная девальвация доллара, который потерял с октября 2000 года по отношению к евро 50% своей стоимости. Все говорит о том, что мировой финансовый рынок в ближайшей перспективе ожидает тревожное время. Это подтвердил и распространенный в последние дни доклад германского Бундесбанка. По мнению его аналитиков, сейчас значительно повысилась общая нестабильность всей мировой финансовой системы из-за роста текущего торгового и бюджетного дефицитов США. Бундесбанк не исключает, что в среднесрочной перспективе столь крупные дефициты, каждый из которых сейчас составляет до $500 млрд., невозможно будет поддерживать.
Эксперт ИА KZ-today Владислав НИКОЛАЕВ