Цены на основные металлы осенью 2001 года падали до исторического минимума, а в конце нынешнего года резко поднялись. По классической теории рыночного равновесия при снижении цены на товар спрос на него возрастает. Однако в течение 2001 и первой половины 2002 годов при снижении цен на основные металлы на мировом рынке спрос на них не только не возрос, но, наоборот, снизился. Следует иметь в виду, что металлы относятся к категории производственных ресурсов и спрос на них определяется иным наборов факторов по сравнению со спросом на товары широкого потребления.
Существенное влияние на состояние и развитие конъюнктуры рынков металлов оказывает общехозяйственная ситуация, в том числе в кредитно-денежной сфере, в частности, уровень инфляционных тенденций, величина учетных ставок и банковского процента, соотношение курсов основных мировых валют, уровень операций на фондовых биржах и показатели движения на них курсов акций и др. Однако изменение цен на сырьевые товары в целом и на металлы, в частности, подчиняется не только объективному изменению спроса со стороны реальных потребителей, но определяется также спекулятивными операциями на товарных биржах со стороны крупных финансовых фондов и отдельных брокеров.
Рост цен на LME происходил в этом году скачкообразно. Это объясняется не столько увеличившейся покупательной способностью потребителей, сколько тем, что на бирже основными игроками являлись именно крупные финансовые фонды. При любых положительных новостях, способствующих благоприятным прогнозам, они начинают скупать большое количество металлических контактов. Причем речь идет не о физическом товаре, а о “бумажных контрактах”. Последним толчком к повышению цен стали благоприятные прогнозы развития американской экономики.
В уходящем году особенно заметным стало влияние на все мировые рынки Китая, экономика которого быстро растет. Только благодаря “китайскому фактору” в 2001-2002 гг. не рухнули катастрофически мировые цены на большинство из металлов. Рост ВВП страны на 8-9% в год указывает на динамичное развитие китайской промышленности, а, следовательно, на увеличение потребления металлов, в том числе стали, меди, цинка, никеля, алюминия. В этом году Китай по объемам производства, потребления и экспорта вышел на первое место в мире по многим металлам. Рост китайской экономики в этом году может достичь 8,5%, а объем ВВП, возможно, превысит 11 трлн. юаней ($1,33 трлн.). Об этом сообщила газета “Жэньминь жибао” со сcылкой на главу государственного комитета по развитию и реформам (ГКРР) КНР Ма Кая.
За 11 месяцев этого года Китай импортировал около 2,5 млн. тонн медного концентрата, 1,2 млн. тонн рафинированной и 109 тыс. тонн черновой меди, 552 тыс. тонн бокситов и 478 тыс. тонн первичного алюминия (а также 585 тыс. тонн алюминиевого лома), 607 тыс. тонн свинцовых и 704 тыс. тонн цинковых концентратов, 70 тыс. т никеля, 118 тыс. т рафинированного цинка.
Кроме того, в уходящем году на мировом рынке уменьшился избыток большинства металлов, что стало следствием, как сокращения их производства, так и роста потребления в целом в мире. К примеру, сокращение производства меди обеспечили Канада, США, Германия. При этом потребление меди выросло. Рост потребления обеспечили Китай, Япония, Тайвань, Россия, а в 2004 году на мировом рынке ожидается дефицит “красного металла”. Мировое производство меди в этом году составит 14,8 млн. тонн (на 1,5% меньше прошлогоднего), а потребление - 15,4 млн. т (на 2,5% больше). В Чили будет произведено в этом году 4,96 млн. тонн меди, а в следующем планирует выпустить 5,49 млн. тонн.
Сейчас из-за улучшения конъюнктуры мирового рынка некоторые компании увеличивают производство, и емкость мирового рынка меди в ближайшие 4 года может увеличиться на 2 млн. тонн. Об этом сообщила Международная группа изучения меди (ICSG). По ее прогнозам, за 2003 г. и 2004 г. емкость рынка вырастет одинаково - по 650 тыс. тонн. Рост мощностей заводов за это время составит 1,43 млн. тонн. Это произойдет во многом благодаря расширению мощностей по выпуску медного концентрата на 1,32 млн. тонн.
Консалтинговая компания Bloomsbury Mineral Economics заявила, что в 2004 и 2005 годах рынок меди столкнется с дефицитом в размере от 700 до 750 тыс. тонн. "Мы прогнозируем дефицит в 700.000-750.000 тонн в 2004-2005 годах, что приведет к сокращению запасов ниже "критического уровня", - говорится в заявлении Bloomsbury. Компания сообщила, что ее прогноз основывается на том, что Китай во второй половине 2004 года резко сократит темпы потребления меди. Если же этого не произойдет, к 2005 году запасы меди в мире сократятся еще больше. В отчете говорится, что цена меди на всем протяжении 2004 и 2005 года будет колебаться в пределах $2100 за тонну, однако, временами может достигать $2300.
Рост использования цинка в Азии почти на 6% можно рассматривать как первичный фактор в ожидаемом увеличении применения цинка во всем мире. В США рост спроса на цинк прогнозируется на уровне 2,6%, а в Европе - 2%. Также ожидается, что Китай снизит поставки цинка на мировой рынок. К тому же в мире наблюдается дефицит цинковых концентратов.
Что касается свинца, то использование этого металла в мире в 2003 г. увеличится на 2%. Сильный рост использования свинца в Китае в какой-то степени компенсирует снижение этого показателя в США, в Европе же применение свинца останется на уровне 2002 г. Тем не менее, ожидается, что в 2003 г. на рынке может возникнуть дефицит свинца в 50 тыс. т
Завершающийся 2003 год стал для мировой алюминиевой отрасли периодом ожидания новых признаков стабилизации экономической ситуации в мире и возможного роста спроса на этот металл. Год назад многие производители алюминия рассчитывали на то, что цены на него на ведущих мировых биржах по торговле металлами пойдут, наконец, в рост после многомесячного застоя. Вместе с тем, по оценкам ряда экспертов, подорожание материала не в последнюю очередь обусловлено спекулятивными сделками на товарных рынках, поэтому многие наблюдатели крайне осторожны в своих высказываниях по поводу начала оздоровления в мировой алюминиевой промышленности. Тем не менее, по мнению руководителей большинства компаний отрасли, самое худшее, что могло бы произойти с ценами на этот металл, осталось в прошлом, как, впрочем, и инертность, царившая в последние годы на мировом рынке алюминия.
В канун Нового года Лондонская биржа металлов (LME) заявила, что расследование в отношении торговли алюминием на бирже выявило возможный сговор компаний, не являющихся членами биржи, с целью повысить цены на алюминий. Полученные данные были переданы регулирующему органу - Financial Services Authority (FSA). LME не сообщила о возможных санкциях против участвующих в сговоре. Исполнительный директор по регулированию деятельности LME Алан Уайтинг сказал: "Мы не можем принимать меры против тех, кто не является членами биржи, поэтому дело было передано в FSA". На LME официально зарегистрированы алюминиевые компании Alcan Inc., Norsk Hydro ASA, BHP Billiton и Pechiney SA. Напомним, что LME начала расследование 4 августа 2003 после того, как цены на алюминий росли в течение 3 недель из 4 на фоне того, как запасы алюминия достигли максимума за последние 8 лет, а сделки с алюминием занимают первое место по объемам торговли на бирже.
А Евросоюз в настоящее время ведет отдельное расследование в отношении возможного сговора на рынке меди. Робин Бар из лондонского Standard Bank заявил, что "LME имеет веские доказательства незаконной практики торговли на бирже, и против нарушителей могут быть приняты самые жесткие меры". Он также добавил, что расследование не будет иметь негативного влияния на рынок.
Сейчас аналитики отмечают сильные “бычьи” настроения на рынке. А в конце декабря Deutsche Bank и Merrill Lynch подогрели спекулятивные настроения на рынке, повысив трехлетние прогнозы цен почти на все металлы. Самые благоприятные перспективы эксперты предсказывают никелю. Прогнозы цен на медь на 2004-2006 годы повышены на 16, 15 и 12% соответственно, а на никель - на 27%. Для алюминия оценки на ближайшие три года также увеличены на 4%. Главной причиной пересмотра оценок стали экономический подъем в США и повышение спроса на металлы в Китае.
Таким образом, в ближайшие три года конъюнктура рынка ожидается весьма благоприятной для производителей металлов. Особенно радужные перспективы у никеля, меди, олова, динамичный рост которых будет поддерживаться ограниченным предложением металла.
В заключение отметим, что очень сильный рост мировых цен почти на все металлы произошел “одномоментно” 31 октября нынешнего года, когда были опубликованы результаты развития экономики США в третьем квартале. И всех они шокировали небывалым ростом в 7,2%. Со свойственной американцам образностью выражений, они сказали, что “экономика понеслась на всех парусах”.
В третьем квартале текущего года темпы роста мировой экономики были самыми высокими за последние 20 лет. В большой степени прирост обеспечен впечатляющим рывком Америки, чей ВВП в пересчете на год вырос на 8%. Но отнюдь не только этим: начавшийся подъем носит действительно глобальный характер, обороты набирает экономика большинства стран мира.
Показатель темпов развития экономики Японии составил 2,2%, который лучше прогнозных и означает седьмой подряд квартал экономического роста в Японии. Зона евро по-прежнему отстает, но даже там показатели превысили уровень прогнозов и выросли на 1,6%. Согласно последним исследованиям деловой активности, в четвертом квартале ожидается повышение роста, хотя многое будет зависеть от силы евро.
Но самые поразительные результаты показала экономика развивающихся стран, в частности азиатских. В третьем квартале годовой показатель роста ВВП Китая с поправкой на сезонные колебания составил 18%, Сингапура - 17%, Тайваня - 24%. По оценке J.P. Morgan Chase, после двух кварталов спада экономика России выросла на 8%, Аргентины - на 12,5%, Бразилии - на 4%. В целом, по расчетам банка, средний показатель роста в странах с развивающейся экономикой был на уровне 8,7%, что более чем вдвое превышает показатели стран третьего мира и является самым значительным приростом после 1994 г. (до серии кризисов, поразивших развивающиеся рынки в Мексике, Азии, России и Аргентине).
По мнению западных экспертов, спрос на металлы и, соответственно, уровень цен на них в ближайшие годы будет зависеть от положения в экономике США - крупнейшем в мире потребителе сырьевых товаров. Опубликованные в канун Нового года данные свидетельствуют о том, что начавшееся ускорение темпов роста экономики США, скорее всего, продлится и в будущем году. Хотя, скорее всего, в будущем году темпы роста американской экономики несколько замедлятся, по мнению большинства экспертов, они все равно будут оставаться более высокими, чем у экономики Еврозоны. Так, по оценкам аналитического центра Economist Intelligence Unit, по итогам будущего года американская экономика должна будет вырасти на 4,2% (ранее называлась цифра в 4%), что примерно вдвое превышает ожидаемый рост экономики Еврозоны. Хотя экономисты предупреждают, что процесс восстановления экономики пока еще находится в самой ранней стадии, среди них растет надежда на то, что сокращение процентных ставок и налоговые сокращения, наконец, заставили американскую экономику перевалить через точку спада.
Эксперт ИА KZ-today Владислав НИКОЛАЕВ