Национальный гигант «Казатомпром» демонстрирует финансовые результаты, сопоставимые с бюджетами целых областей, в экспертных кругах вновь зазвучала подзабытая, но крайне заманчивая для казны идея. Речь идет о реанимации налога на сверхприбыль (НСП). Поводом для дискуссий послужил свежий отчет компании, который выглядит, как мечта любого инвестора. Как пишут аналитики Telegram-канала ENERGY MONITOR, при выручке в 1,8 трлн тенге чистая прибыль уранового гиганта составила внушительные 807 млрд тенге.
Если перевести это с языка бухгалтерии на человеческий – рентабельность бизнеса зафиксировалась на отметке 45 %. Это означает, что после выплаты всех зарплат, налогов, оплаты логистики и производственных счетов почти каждые 45 тенге из 100 заработанных превращаются в чистую прибыль. Для сырьевого сектора, где маржинальность обычно «съедается» капитальными затратами, такие показатели превращают добычу урана в легальный промышленный режим печатания денег.
Аналитики ENERGY MONITOR полагают, что на фоне столь «жирных» времен логично вспомнить о норме, от которой Казахстан отказался около десяти лет назад. Логика налога на сверхприбыль проста и справедлива: в трудный период государство не душит бизнес лишними поборами, а в «жирные» времена, когда мировые цены на сырье взлетают, государство забирает часть этой сверхплановой удачи в бюджет.
Суть инициативы в том, чтобы доходы от казахстанских недр в равной степени работали и на акционеров, и на благосостояние всей страны, особенно когда конъюнктура рынка максимально благоприятна.
Вопрос о том, найдет ли эта норма место в обновленном Налоговом кодексе, остается открытым. Станет ли правительство изымать «излишки» у нацкомпаний или предпочтет сохранить текущий статус-кво? За разъяснениями о жизнеспособности этой идеи и ее возможных последствиях для инвестиционного климата редакция медиапортала Caravan.kz обратилась к экономисту и автору Telegram-канала Tengenomika Руслану Султанову.
«Не думаю, что ситуацию с «сверхприбылью» в добыче правильно оценивать по одному году – это всегда среднесрочная история, а не эмоция от текущих цифр. Все любят считать чужие деньги. Да, маржа у «Казатомпрома» высокая. Но это не только налоговый режим – это цены, цикл рынка и эффективность компании. В сырьевом секторе прибыль по определению волатильна – сегодня 40 %, завтра может быть в разы меньше. Не все просто понимают это», – считает Султанов.
Материалы по теме: Правительство РК перегрело экономику своими расходами – Всемирный банк
По мнению эксперта, налог на сверхприбыль - заманчивая идея, но рискованная.
«Бюджет может выиграть здесь и сейчас, на краткосрочном периоде. Но инвесторы могут начать закладывать риск изменения правил игры. А добыча – это длинные деньги. Там важнее не ставка, а предсказуемость на 10-20 лет вперед. Если начинем постоянно менять правила, что у нас любят обсуждать и предлагать – мы завтра вообще всех инвесторов потеряем», – поделился мнением экономист.
Материалы по теме: Как Ормузская война поддерживает экспорт Казахстана
Что касается справедливости, то тут специалист отметил несколько нюансов.
«Задача государства не просто «забрать больше», а забрать ренту, не убив стимулы инвестировать. Это первый момент. Второй момент, который все упускают – изымать можно не только через налоги, но и через дивиденды. Вот здесь вопросов больше, чем ответов. Лучще уж использовать имеющийся вариант, который более эффективен, чем идти по более сложному пути», – подытожил Руслан Султанов.