После нестабильного периода в конце первого квартала курс USD/KZT начал уверенно снижаться. Если в феврале доллар в среднем стоил 489,2 тенге, а в марте поднимался до 496 тенге, то в апреле показатель опустился до 488,6 тенге, передает Caravan.kz.
Как рассказали аналитики Национального бюро экономических исследований EconomyKZ, в мае динамика стала еще заметнее – доллар торгуется в диапазоне 462–465 тенге.
Теперь главный вопрос для рынка звучит уже не «почему укрепился тенге», а «насколько долго продержится текущий курс».
Почему доллар начал дешеветь
Аналитики выделяют две основные причины укрепления тенге.
Первая – краткосрочные внутренние факторы. Речь идет о налоговых выплатах, требованиях регуляторов и действиях крупных компаний.
Вторая причина считается ключевой – дорогая нефть. Высокие цены на Brent увеличивают валютную выручку Казахстана. В страну поступает больше долларов, чем требуется для текущих внешних платежей. Из-за этого предложение валюты растет, а доллар становится дешевле.
Экономисты подчеркивают: нынешнее укрепление тенге связано именно с рыночной ситуацией, а не с искусственным регулированием курса.
Какой курс доллара ждут в мае
По состоянию на 6 мая аналитики оценили средний курс на уровне 462,8 тенге за доллар. На основе этих данных подготовили три сценария развития ситуации.
Что происходит на рынке в мае
В начале второго квартала тенге поддержал налоговый период. Компании активно переводили средства в национальную валюту для уплаты обязательств.
Во второй половине мая рынок снова получит дополнительный импульс. В период с 15 по 25 мая ожидаются выплаты налогов за первый квартал 2026 года.
В это время компании обычно усиливают спрос на тенге. Если у бизнеса есть валютная выручка, часть долларов продают для конвертации. Это увеличивает предложение валюты на рынке и поддерживает тенге.
Нефть остается главным фактором
Основным драйвером укрепления национальной валюты аналитики называют высокие цены на нефть Brent.
Дорогая нефть улучшает торговый баланс страны и увеличивает экспортные поступления. В итоге на рынке становится больше валюты, чем требуется для импорта и внешних выплат.
Летом Национальный банк Казахстана должен опубликовать данные платежного баланса. Эксперты ожидают положительное сальдо текущего счета. Это означает, что валютных поступлений в экономику окажется больше, чем расходов.
Такой баланс обычно играет в пользу сильного тенге.
Почему курс еще может измениться
Аналитики предупреждают – майская поддержка тенге носит временный характер.
После завершения налогового периода рынок снова станет зависеть от обычных факторов – импортных платежей, дивидендов, погашений долгов и спроса бизнеса на валюту.
Поэтому в конце мая не исключают локальную коррекцию курса. При этом речь пока не идет о смене тренда.
Как составляли прогноз
Прогноз построили на данных по курсу USD/KZT с 2011 года по настоящее время. Экономисты использовали сразу четыре независимые модели. Итоговый показатель рассчитали как консенсусный прогноз.
Средняя ошибка прогнозов за 2026 год составила около 0,5 %, а среднее отклонение – 2,2 тенге.
По словам аналитиков, сценарии не гарантируют конкретный курс, а показывают наиболее вероятный диапазон движения валюты при текущих условиях рынка.