Почему доллар снова может подорожать в Казахстане уже к концу месяца

После нестабильного периода в конце первого квартала курс USD/KZT начал уверенно снижаться. Если в феврале доллар в среднем стоил 489,2 тенге, а в марте поднимался до 496 тенге, то в апреле показатель опустился до 488,6 тенге, передает Caravan.kz.

Как рассказали аналитики Национального бюро экономических исследований EconomyKZ, в мае динамика стала еще заметнее – доллар торгуется в диапазоне 462–465 тенге.

Теперь главный вопрос для рынка звучит уже не «почему укрепился тенге», а «насколько долго продержится текущий курс».

Почему доллар начал дешеветь

Аналитики выделяют две основные причины укрепления тенге.

Первая – краткосрочные внутренние факторы. Речь идет о налоговых выплатах, требованиях регуляторов и действиях крупных компаний.

Вторая причина считается ключевой – дорогая нефть. Высокие цены на Brent увеличивают валютную выручку Казахстана. В страну поступает больше долларов, чем требуется для текущих внешних платежей. Из-за этого предложение валюты растет, а доллар становится дешевле.

Экономисты подчеркивают: нынешнее укрепление тенге связано именно с рыночной ситуацией, а не с искусственным регулированием курса.

Какой курс доллара ждут в мае

По состоянию на 6 мая аналитики оценили средний курс на уровне 462,8 тенге за доллар. На основе этих данных подготовили три сценария развития ситуации.

• Оптимистичный сценарий – 446,3 тенге за доллар. Такой вариант возможен, если экспортная выручка продолжит расти, а спрос на валюту останется низким.
• Базовый сценарий – 463,8 тенге за доллар. Этот вариант считается основным. Он предполагает сохранение крепкого тенге при умеренном спросе на валюту летом.
• Пессимистичный сценарий – 481,3 тенге за доллар. Такой сценарий возможен при ухудшении внешнего фона, росте импорта или увеличении корпоративного спроса на доллар.

Что происходит на рынке в мае

В начале второго квартала тенге поддержал налоговый период. Компании активно переводили средства в национальную валюту для уплаты обязательств.

Во второй половине мая рынок снова получит дополнительный импульс. В период с 15 по 25 мая ожидаются выплаты налогов за первый квартал 2026 года.

В это время компании обычно усиливают спрос на тенге. Если у бизнеса есть валютная выручка, часть долларов продают для конвертации. Это увеличивает предложение валюты на рынке и поддерживает тенге.

Нефть остается главным фактором

Основным драйвером укрепления национальной валюты аналитики называют высокие цены на нефть Brent.

Дорогая нефть улучшает торговый баланс страны и увеличивает экспортные поступления. В итоге на рынке становится больше валюты, чем требуется для импорта и внешних выплат.

Летом Национальный банк Казахстана должен опубликовать данные платежного баланса. Эксперты ожидают положительное сальдо текущего счета. Это означает, что валютных поступлений в экономику окажется больше, чем расходов.

Такой баланс обычно играет в пользу сильного тенге.

Почему курс еще может измениться

Аналитики предупреждают – майская поддержка тенге носит временный характер.

После завершения налогового периода рынок снова станет зависеть от обычных факторов – импортных платежей, дивидендов, погашений долгов и спроса бизнеса на валюту.

Поэтому в конце мая не исключают локальную коррекцию курса. При этом речь пока не идет о смене тренда.

Как составляли прогноз

Прогноз построили на данных по курсу USD/KZT с 2011 года по настоящее время. Экономисты использовали сразу четыре независимые модели. Итоговый показатель рассчитали как консенсусный прогноз.

Средняя ошибка прогнозов за 2026 год составила около 0,5 %, а среднее отклонение – 2,2 тенге.

По словам аналитиков, сценарии не гарантируют конкретный курс, а показывают наиболее вероятный диапазон движения валюты при текущих условиях рынка.