Деньги будущих казахстанских поколений тратят быстрее, чем Нацфонд пополняется

Впервые за последние годы расходы Национального фонда оказались в два раза выше, чем его доходы. Речь идет о январе–июле 2025 года. По данным Минфина, за семь месяцев из Нацфонда забрали около 3,5 трлн тенге, тогда как поступило туда всего 1,7 трлн тенге, передает медиапортал Caravan.kz.

Для сравнения: прошлый антирекорд зафиксирован в 2024-м, когда расходы превышали доходы «всего» в полтора раза.

Почему так вышло

Как отмечают аналитики Finprom, главная причина провала – резкое сокращение поступлений. Доходы фонда упали на 40 %. Корпоративный налог с нефтянки снизился почти на 18 %, доля Казахстана по контрактам с нефтяными компаниями тоже уменьшилась: 518,6 млрд тенге против 580,5 млрд тенге годом ранее.

Картину усугубил отрицательный инвестиционный доход. Если в 2024 году фонд заработал на вложениях почти полтриллиона тенге, то в 2025-м получил минус 584,5 млрд.

При этом расходы растут. Гарантированные трансферты остаются стабильными – 2 трлн тенге, но целевые изъятия подскочили почти на 50 % и достигли 1,5 трлн тенге. Даже на управление самим фондом и аудит тратится в 3,7 раза больше – почти 25 млрд тенге.

Есть ли хорошие новости

Да, но немного. Выросли неналоговые поступления – в 30 раз больше взыскано с природопользователей за нанесенный вред. Продажа земель сельхозназначения принесла в десятки раз больше, чем год назад. Но эти суммы — капля в море по сравнению с выпадающими нефтяными доходами.

Отдельная статья – программа «Нацфонд – детям». На счета несовершеннолетних в 2025 году начислено уже 889 млн долларов, а общий объем детских накоплений к концу года должен достичь 1,5 млрд долларов. Первые выпускники программы в прошлом году направили большую часть выплат на жилье и образование.

Вывод

Сегодня Нацфонд оказался в непростой ситуации: расходы опережают поступления, а нефтяные доходы и инвестиционная отдача уже не дают прежней стабильности. Сам по себе этот факт не означает катастрофу – резервы фонда остаются внушительными, но тревожный сигнал звучит ясно. Если тенденция сохранится, то поставленная цель – довести активы до 100 млрд долларов к 2029 году – будет выглядеть всё более туманной.

Фактически Казахстан стоит перед выбором: продолжать использовать фонд как «кошелёк на каждый день» или превратить его в настоящий стратегический щит для будущих поколений. Чем дольше сохраняется разрыв между доходами и расходами, тем выше риск, что в решающий момент страна может остаться без прочной финансовой подушки.

По сути, история Нацфонда – это зеркало экономики. Если приток денег слабее, чем аппетиты на траты, значит, нужно либо искать новые источники наполнения, либо сокращать изъятия. И чем раньше будет найден баланс, тем спокойнее можно будет смотреть в завтрашний день.